低利率下的銀行理財“雙降”：150只產(chǎn)品下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)，機構(gòu)降費留客
21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者葉麥穗 廣州報道 自央行5月7日宣布降準(zhǔn)降息后，銀行理財市場迎來新一輪調(diào)整浪潮。
近期，東莞農(nóng)商行、唐山銀行、興銀理財?shù)葯C構(gòu)紛紛發(fā)布理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)下調(diào)公告，部分產(chǎn)品基準(zhǔn)調(diào)整幅度超過100個基點，利率下限低于2%。在當(dāng)前“低利率、低利差、高波動”的環(huán)境下，近30萬億元存續(xù)規(guī)模的銀行理財市場也面臨一定的壓力考驗，一季度銀行理財規(guī)�？s減0.81萬億元。
下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)
5月12日，興銀理財發(fā)布了四款產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)調(diào)整公告，且幅度明顯。當(dāng)日，天天萬利寶穩(wěn)利1號凈值型理財產(chǎn)品B款業(yè)績比較基準(zhǔn)調(diào)整的公告顯示，原業(yè)績比較標(biāo)準(zhǔn)(年化2.10%—4.05%)現(xiàn)調(diào)整為年化1.50%—2.50%。 變更后的業(yè)績比較基準(zhǔn)生效日為5月14日。
同一日，興銀理財穩(wěn)添利日盈增利1號日開固收類理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)也發(fā)布了調(diào)整公告，業(yè)績比較基準(zhǔn)從原來的年化2.05%—2.75%調(diào)整為現(xiàn)在的年化2.00%—2.70%。
此外，興業(yè)銀行天天萬利寶穩(wěn)利1號凈值型理財產(chǎn)品B款的年化收益率從2.10%—4.05%調(diào)整為年化1.50%—2.50%；興銀理財穩(wěn)添利日盈增利1號日開固收類理財產(chǎn)品[穩(wěn)添利日盈增利1號A]的業(yè)績比較基準(zhǔn)從年化2.05%—2.75%調(diào)整為年化2.00%—2.70%。
除了興銀理財之外，東莞農(nóng)商行、唐山銀行、招銀理財、廣銀理財、杭銀理財、平安理財?shù)葯C構(gòu)的26只產(chǎn)品在同一日調(diào)整理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)。如果將時間拉長，從5月7日至今，則有150只銀行理財產(chǎn)品調(diào)整了業(yè)績比較基準(zhǔn)。
銀行理財產(chǎn)品下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)，其實是快速響應(yīng)市場利率的變化。5月7日，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局、中國證券監(jiān)督管理委員會三大金融管理部門負責(zé)人齊聚國新辦發(fā)布會，重磅推出一攬子金融政策。中國人民銀行行長潘功勝在國新辦發(fā)布會上宣布，降準(zhǔn)0.5個百分點，并降低政策利率0.1個百分點。
隨后各家銀行開始陸續(xù)下調(diào)存款利率。近日，包括哈密市商業(yè)銀行、聊城滬農(nóng)商村鎮(zhèn)銀行、海倫惠豐村鎮(zhèn)銀行等在內(nèi)的多家中小銀行迅速響應(yīng)，其中，部分銀行的長期限定期存款產(chǎn)品利率已跌破2%關(guān)口，這一調(diào)整標(biāo)志著多數(shù)中小銀行的定期存款利率全面邁入“1.0時代”。
具體來看，5月8日，哈密市商業(yè)銀行執(zhí)行了新的存款掛牌利率，其中，個人整存整取1年期、2年期、3年期、5年期存款利率分別降至1.5%、1.6%、1.8%、1.85%，下降幅度為10個基點至15個基點。
5月10日，聊城滬農(nóng)商村鎮(zhèn)銀行、海倫惠豐村鎮(zhèn)銀行也調(diào)整了人民幣存款掛牌利率水平。未調(diào)整前，聊城滬農(nóng)商村鎮(zhèn)銀行2年期、3年期、5年期存款利率分別為2.1%、2.16%、2.16%，調(diào)整后該行長期限定期存款利率均進入“1時代”，分別為1.89%、1.98%、1.98%。海倫惠豐村鎮(zhèn)銀行5年期整存整取利率暫未調(diào)整，仍為1.9%；1年期、2年期、3年期則分別下調(diào)至1.8%、1.85%、2.05%，降幅均為5個基點。
事實上，自今年4月份以來，已有多家中小銀行陸續(xù)下調(diào)存款利率。進入5月份，這一調(diào)整節(jié)奏進一步加快，部分銀行自4月份啟動本輪利率調(diào)整周期以來，已累計四次調(diào)降存款利率。
博通咨詢金融行業(yè)資深分析師王蓬博認為，存款利率下調(diào)，自然會波及銀行理財?shù)臉I(yè)績。未來可能會有更多的銀行理財產(chǎn)品下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)。
銀行理財如何應(yīng)對考驗？
在當(dāng)前“低利率、低利差、高波動”的環(huán)境下，近30萬億存續(xù)規(guī)模的銀行理財市場也面臨一定的考驗。
近日，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場季度報告(2025年一季度)》(以下簡稱《報告》)顯示，截至今年一季度末，行業(yè)理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模29.14萬億元，同比增加9.41%。不過，受季末回表、理財產(chǎn)品收益率下行等多重因素影響，一季度末銀行理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模較2024年末相比下降0.81萬億元。
排排網(wǎng)財富理財師姚旭升表示，一季度銀行理財規(guī)模下降具有季節(jié)性規(guī)律，從季度來看，全年理財規(guī)模的增量主要來自于二三季度，一季度理財規(guī)模增長的時候不多。銀行普遍有存款開門紅的習(xí)慣，特別是3月臨近季末理財規(guī)模通常有明顯下降。但是隨著銀行理財業(yè)績波動，銀行理財?shù)囊?guī)模會有一定的承壓。
開源證券銀行業(yè)首席分析師劉呈祥表示， 一季度春節(jié)取現(xiàn)需求疊加銀行存款沖量對理財造成一定擠出，特別是理財季末回表行為使規(guī)模讀數(shù)偏低；債市波動也使得理財3月中下旬周度規(guī)模連續(xù)小幅下降。
國信證券分析師孔祥認為，銀行理財進一步發(fā)展存在結(jié)構(gòu)性障礙。一方面，理財?shù)牡筒óa(chǎn)品甚至存款替代品的定位，雖然滿足客戶需要，穩(wěn)住市場規(guī)模，但同時也進一步強化了產(chǎn)品低風(fēng)險屬性，導(dǎo)致產(chǎn)品短期化明顯、需借助類資金池(如信托)模式、采取“類攤余成本法估值”才能實現(xiàn)凈值平穩(wěn)。另外，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，95%為固收型產(chǎn)品，資產(chǎn)配置以存款和信用債為主，主動管理空間有限，對理財子公司而言，存在“規(guī)模擴大—收入收縮”的盈利模式困局。
孔祥還表示，長期看，理財子公司差異化轉(zhuǎn)型來自于產(chǎn)品形態(tài)多元化，產(chǎn)品整改和轉(zhuǎn)型的“賽跑”仍將持續(xù)。判斷銀行理財利用平滑收益的手段空間(包括不限于平滑基金、收盤價估值等)將逐步收縮，這倒逼理財子公司在產(chǎn)品設(shè)計上增加風(fēng)險預(yù)算，通過多資產(chǎn)和多策略增厚收益。具體針對固收資產(chǎn)，機構(gòu)將持續(xù)配置高票息資產(chǎn)，同時通過債券交易策略增厚產(chǎn)品收益；針對多元資產(chǎn)，轉(zhuǎn)債、黃金、權(quán)益、商品CTA等均是傳統(tǒng)債券和存款之外的有效資產(chǎn)策略。這種情況下，為適應(yīng)理財大體量資金運作，理財子公司也將加大平臺化、工業(yè)化、一體化的投研模式轉(zhuǎn)變。
下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)之后，為了能夠維護和客戶之間的關(guān)系，銀行理財掀起一輪降費潮。
近日，交銀理財、招銀理財、民生理財、光大理財、華夏理財?shù)榷嗉依碡敼鞠嗬^發(fā)布費率優(yōu)惠公告，對旗下多款產(chǎn)品進行階段性降費。例如，5月12日，交銀理財宣布旗下交銀理財穩(wěn)享智選日開14號(90天持有期)理財產(chǎn)品銷售手續(xù)費率自本月20日從0.20%/年調(diào)整為0.10%/年，為期三個月。
【編輯：張澍楠】