中新經(jīng)緯7月4日電 (周奕航)近日，河北資產(chǎn)管理股份有限公司(下稱河北資產(chǎn))向港交所遞交招股書，建銀國際、山證國際為其聯(lián)席保薦人。
中新經(jīng)緯梳理發(fā)現(xiàn)，港股上市公司中，目前有2家全國性AMC(資產(chǎn)管理公司)，分別是中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司(下稱中國信達(dá))、中國中信金融資產(chǎn)管理股份有限公司(下稱中信金融資產(chǎn))，尚無地方AMC。若河北資產(chǎn)能成功上市，將成為內(nèi)地首家登陸港股市場的地方AMC。
河北資產(chǎn)或成首家港股上市的地方AMC
招股書顯示，河北資產(chǎn)成立于2015年，是一家批量收購及處置金融不良資產(chǎn)的地方資產(chǎn)管理公司。河北資產(chǎn)的主營業(yè)務(wù)包括不良資產(chǎn)收購處置、不良資產(chǎn)收購重組、不良資產(chǎn)托管以及與不良資產(chǎn)相關(guān)的咨詢顧問業(yè)務(wù)。
招股書顯示，河北資產(chǎn)是河北省內(nèi)唯一一家具備批量收購及處置金融不良資產(chǎn)資質(zhì)的地方資產(chǎn)管理公司。招股書援引灼識(shí)咨詢(一家服務(wù)于投融資全流程的專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu))報(bào)告稱，以2024年新收購不良資產(chǎn)的原始價(jià)值計(jì)，河北資產(chǎn)在河北省所有不良資產(chǎn)管理公司中排名第二，市場份額為24.4%；以2024年自中小銀行新收購的不良資產(chǎn)原始價(jià)值計(jì)，河北資產(chǎn)在河北省所有不良資產(chǎn)管理公司中排名第一，市場份額為47.2%。
河北資產(chǎn)于2025年6月18日完成股份有限公司改制，總股本為20億股。從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，公司第一大控股股東為河北建設(shè)投資集團(tuán)，持股比例為56.5%，河北港口集團(tuán)有限公司、河北航空投資集團(tuán)有限公司、開灤匯金發(fā)展有限公司、河鋼集團(tuán)并列第二大股東，持股比例均為9.2%。
中新經(jīng)緯梳理發(fā)現(xiàn)，截至目前，在港股上市的以不良資產(chǎn)處置為主業(yè)的包括中國信達(dá)、中信金融資產(chǎn)，兩家公司的資產(chǎn)規(guī)模分別為1.64萬億元和9843億元。
在A股市場中，僅有海德股份(海南海德資本管理股份有限公司)以不良資產(chǎn)管理為主業(yè)，且持有AMC牌照。2024年，海德股份實(shí)現(xiàn)營收8.61億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為3.3億元；截至2024年末，海德股份總資產(chǎn)為92.72億元。
從海德股份的上市歷程來看，該公司從房地產(chǎn)開發(fā)商轉(zhuǎn)型為專業(yè)不良資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，2013年，永泰集團(tuán)通過股權(quán)收購成為海德股份實(shí)際控制人；于2015年10月宣布出資10億元設(shè)立海德資產(chǎn)管理有限公司，從事資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)；2016年7月1日，該資管公司獲得地方AMC牌照。
此外，2017年9月，安徽省的持牌AMC安徽國厚資產(chǎn)管理公司也曾啟動(dòng)改制上市程序，計(jì)劃2018年在香港上市，但最終無果。
若河北資產(chǎn)此次能成功上市，將成為繼中國信達(dá)、中信金融資產(chǎn)之后，第三家在港股上市的AMC。關(guān)于本次港交所上市募資用途，河北資產(chǎn)在招股書中表示，公司擬將募集資金分別用于強(qiáng)化公司資本基礎(chǔ)、改善資本結(jié)構(gòu)，其余用于營運(yùn)資金及其他一般公司用途。
2024年實(shí)現(xiàn)扭虧
從業(yè)績情況來看，2022年—2024年期間，河北資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為4.1億元、600萬元、4.95億元。其中，不良資產(chǎn)經(jīng)營收入分別為4.24億元、2.22億元、5.12億元，公允價(jià)值變動(dòng)分別為-0.32億元、-2.33億元、-0.31億元。
關(guān)于不良資產(chǎn)經(jīng)營收入的構(gòu)成，招股書顯示，重組類不良資產(chǎn)收入占不良資產(chǎn)經(jīng)營總收入比例分別為61.7%、64.6%和13.7%，處置類不良資產(chǎn)收入占比分別為38.3%、35.3%和86.2%。
對于2023年公允價(jià)值損失較上年大幅增加的原因，招股書解釋稱，是由于若干不良資產(chǎn)管理項(xiàng)目估值減少而錄得公允價(jià)值虧損，估值減少是基于第三方估值師進(jìn)行的資產(chǎn)估值，反映了當(dāng)時(shí)的市場狀況；2024年公允價(jià)值損失降低則是因?yàn)椴涣假Y產(chǎn)估值維持穩(wěn)定，與市場狀況相符，2024年該公司其他金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)有所增加。
凈利潤方面，河北資產(chǎn)2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤0.98億元，2023年錄得虧損1.45億元，2024年扭虧為盈，凈利潤回升至2.04億元。
河北資產(chǎn)在招股書中表示，公司不良資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的利潤及該業(yè)務(wù)的增長在一定程度上取決于市場上不良資產(chǎn)的整體規(guī)模及公司收購不良資產(chǎn)的能力。關(guān)于業(yè)績波動(dòng)原因，河北資產(chǎn)稱，由于2023年的不良資產(chǎn)經(jīng)營收入減少及公允價(jià)值損失增加，導(dǎo)致2023年凈利潤虧損1.45億元；而2024年扭虧則是因?yàn)楫?dāng)年的不良資產(chǎn)經(jīng)營收入增加及公允價(jià)值虧損減少。
中新經(jīng)緯注意到，2024年，一家注冊辦事處位于河北省石家莊市的房地產(chǎn)開發(fā)公司為河北資產(chǎn)貢獻(xiàn)收入2.55億元，占不良資產(chǎn)營收經(jīng)營收入的49.9%。河北資產(chǎn)在招股書中稱，2022年—2024年，公司在不良資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)項(xiàng)下前五大客戶的收入分別為人民幣2.17億元、1.04億元及3.41億元，分別占同期不良資產(chǎn)經(jīng)營收入的51.3%、47.0%及66.6%。
此外，近年來河北資產(chǎn)的資產(chǎn)規(guī)模不斷上升，2022年—2024年資產(chǎn)規(guī)模分別為67.94億元、72.53億元和75.56億元。
河北資產(chǎn)援引上海清算所、聯(lián)合資信評估等機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)稱，2024年地方不良資產(chǎn)管理規(guī)模約為8449億元，2020年—2024年復(fù)合增長率11%，預(yù)計(jì)到2029年，地方資產(chǎn)管理公司的不良資產(chǎn)管理規(guī)模將達(dá)到人民幣1.69萬億元，2024年至2029年期間的復(fù)合年增長率將達(dá)14.8%。
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