公募大派“紅包”:?jiǎn)未?4億元破紀(jì)錄,年內(nèi)已分紅1126億達(dá)三年新高
單次分紅金額就接近84億元,近期公募基金的分紅熱情達(dá)到新高度。
日前,華泰柏瑞滬深300ETF83.94億元的分紅落定,不但達(dá)到單次分紅最高,還推動(dòng)ETF年內(nèi)累計(jì)分紅突破200億元,同比暴漲超3倍。隨著市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)的提升,主動(dòng)權(quán)益類基金也展現(xiàn)出強(qiáng)勁的分配能力,分紅金額同比實(shí)現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)。
在權(quán)益類產(chǎn)品分紅力度顯著增強(qiáng)、債基作為“現(xiàn)金奶!钡姆(wěn)定發(fā)揮下,年內(nèi)基金分紅情況十分亮眼。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月19日,全市場(chǎng)2079只基金實(shí)施3007次分紅,總金額達(dá)1126.12億元,同比勁增47%,創(chuàng)下近三年同期新高。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下,基金分紅熱潮或?qū)⒀永m(xù)。一方面,震蕩市下,投資者對(duì)產(chǎn)品收益確定性的關(guān)注度顯著提升,分紅吸引力有所增強(qiáng);另一方面,公募行業(yè)正主動(dòng)強(qiáng)化分紅意識(shí),以提升投資者的體驗(yàn)和獲得感。但分紅能力與基金盈利能力,不能簡(jiǎn)單等同。
單次84億元?jiǎng)?chuàng)紀(jì)錄
6月18日,華泰柏瑞滬深300ETF的分紅總金額塵埃落定。作為當(dāng)前規(guī)模最大寬基指數(shù)ETF,該產(chǎn)品此次分紅金額高達(dá)83.94億元,不僅刷新了公募市場(chǎng)單次分紅的歷史紀(jì)錄,更推動(dòng)年內(nèi)ETF累計(jì)分紅規(guī)模突破200億元關(guān)口,大幅超過(guò)往年全年的水平。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月19日,年初至今共有47只ETF派發(fā)了97次“大紅包”,累計(jì)金額達(dá)到202億元;而去年同期只有18只ETF進(jìn)行了19次分紅操作,金額不足50億元。
目前,除了華泰柏瑞,嘉實(shí)基金、易方達(dá)基金以及華夏基金旗下滬深300ETF今年亦進(jìn)行了分紅相關(guān)操作。這4只千億元級(jí)別的“巨無(wú)霸”產(chǎn)品成為分紅金額的大戶,合計(jì)分紅達(dá)到148.37億元,貢獻(xiàn)了全部ETF七成以上的分紅金額。
ETF分紅熱潮僅是公募基金分紅整體活躍的縮影。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月19日,今年以來(lái)共有2079只基金產(chǎn)品進(jìn)行3007次分紅,基金數(shù)量和分紅次數(shù)較去年同期分別增長(zhǎng)了16%和21.54%。此外,公募基金年內(nèi)累計(jì)分紅金額達(dá)到1126.12億元,較去年同期增加了47.26%,并創(chuàng)下近三年的同期新高。
其中,隨著權(quán)益市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)的回暖,相關(guān)產(chǎn)品的分紅積極性也大幅提升。數(shù)據(jù)顯示,包括股票型基金和混合型基金在內(nèi)的權(quán)益產(chǎn)品今年以來(lái)分紅次數(shù)達(dá)到530次,同比增加了2.5倍;分紅金額達(dá)到263.64億元,同比增加了2.8倍。除了指數(shù)產(chǎn)品外,主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品的表現(xiàn)也遠(yuǎn)超去年同期,年內(nèi)累計(jì)分紅總額達(dá)到41.53億元,較之去年同期16.01億元增加了1.6倍。
整體而言,債券型基金仍是基金分紅的主力軍。據(jù)第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì),截至6月19日,今年以來(lái)共有1686只債券型基金產(chǎn)品實(shí)施了2374次分紅;分紅總金額達(dá)809.84億元,同比增幅超過(guò)2成。且這兩項(xiàng)指標(biāo)占總量的比重均在7成以上。
其中,中銀豐和定期開(kāi)放今年以來(lái)進(jìn)行了2次分紅,累計(jì)金額超過(guò)20億元。華夏鼎豐、中銀睿享定期開(kāi)放的年內(nèi)分紅金額也同樣超過(guò)10億元。而合煦智遠(yuǎn)嘉悅利率債A則以8次分紅成為年內(nèi)分紅頻率最高的產(chǎn)品。
從基金管理人角度而言,頭部基金公司強(qiáng)者恒強(qiáng)。在今年派發(fā)“紅包”的135家機(jī)構(gòu)中,涉及金額超過(guò)10億元的有33家。其中,華泰柏瑞基金憑借旗下ETF的分紅,以113.68億元領(lǐng)先同業(yè);易方達(dá)基金、華夏基金、中銀基金同樣發(fā)出了超過(guò)56億元的分紅金額。
基金分紅折射策略與需求
所謂的基金分紅,是產(chǎn)品運(yùn)作的常規(guī)動(dòng)作,是指將基金收益的一部分以現(xiàn)金或者紅利再投轉(zhuǎn)為份額的方式派發(fā)給投資人。換言之,分紅并不是來(lái)自于基金業(yè)績(jī)之外的“額外收入”,而是基金投資收益的一部分,是一種資產(chǎn)形式的轉(zhuǎn)換。
近年來(lái),伴隨著多項(xiàng)“強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管”政策的逐步落地,上市公司分紅的穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性不斷增強(qiáng),A股市場(chǎng)隨之迎來(lái)了分紅熱潮,并且這一趨勢(shì)逐漸從資產(chǎn)端蔓延至投資工具端,部分機(jī)構(gòu)甚至將分紅的頻率視為差異化競(jìng)爭(zhēng)的手段之一。
需要指出的是,基金分紅并不是隨意進(jìn)行的,而是受到多種因素的影響,同時(shí)也反映了基金合同的條款限定和基金經(jīng)理的管理思路。例如,部分基金產(chǎn)品出現(xiàn)高頻次分紅,是因?yàn)楫a(chǎn)品合同有規(guī)定,對(duì)產(chǎn)品凈值或分配次數(shù)都有一定的要求。
此外,基金經(jīng)理在基金分紅過(guò)程中起著關(guān)鍵作用。滬上一位投研人士說(shuō),基金經(jīng)理會(huì)根據(jù)基金的投資策略、市場(chǎng)情況以及投資者的需求等因素來(lái)決定是否進(jìn)行分紅以及分紅的金額!叭绻鸾(jīng)理認(rèn)為市場(chǎng)存在一定風(fēng)險(xiǎn),或者基金的投資策略需要調(diào)整,可能會(huì)選擇分紅,將部分收益分配給投資者,同時(shí)降低基金的資產(chǎn)規(guī)模,以便優(yōu)化投資組合”。
他舉例稱,此前債市波動(dòng)期間,債券基金凈值波動(dòng)較大時(shí),多只債基在當(dāng)時(shí)密集宣布分紅,正是因?yàn)椤耙恍C(jī)構(gòu)投資者相對(duì)較為謹(jǐn)慎,希望通過(guò)分紅的方式落袋為安,也有部分債基分紅是為了安撫投資者情緒”。
華南一位基金產(chǎn)品部人士也解釋,基金分紅本質(zhì)是基金單位凈值的一部分。當(dāng)基金規(guī)模過(guò)大時(shí),基金可能面臨投資標(biāo)的有限、交易流動(dòng)性不足、調(diào)倉(cāng)成本上升等問(wèn)題。利用分紅可以降低管理規(guī)模、減緩?fù)顿Y者集中贖回的壓力等。當(dāng)規(guī)模適度調(diào)整后,基金經(jīng)理能夠更精準(zhǔn)、靈活地布局市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
對(duì)于投資者而言,基金分紅似乎是一種“左手換右手”的游戲,這又有何意義?對(duì)此,前述華南人士認(rèn)為,在市場(chǎng)波動(dòng)的背景下,基金分紅為投資者提供了一個(gè)無(wú)需主動(dòng)贖回即可部分兌現(xiàn)收益的機(jī)會(huì),可以先鎖定一部分收益,規(guī)避行情下跌時(shí)資金大幅縮水的風(fēng)險(xiǎn)。
“基金能夠分紅,意味著產(chǎn)品本身是盈利的狀態(tài),也可以從側(cè)面反映出基金的業(yè)績(jī)和盈利能力!辈贿^(guò),該人士也強(qiáng)調(diào),基金分紅并不能完全代表基金的投資價(jià)值,這一行為不僅與市場(chǎng)行情及基金收益有關(guān),也和基金合同規(guī)定有關(guān)。
前述滬上投研人士也表示,部分投資者可能對(duì)基金分紅機(jī)制存在誤解,將分紅頻率與基金優(yōu)劣簡(jiǎn)單掛鉤,甚至形成“分紅越多收益越高”的錯(cuò)誤判斷!叭绻痤l繁分紅,但整體業(yè)績(jī)不佳,那么這種分紅對(duì)投資者的實(shí)際收益并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的幫助”。
在他看來(lái),基金的核心價(jià)值在于其長(zhǎng)期投資回報(bào)能力,而非短期分紅金額。建議投資者理性看待基金分紅,更應(yīng)該關(guān)注基金的投資策略、基金經(jīng)理的管理能力以及基金的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)等因素。
作者:曹璐
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