中新經(jīng)緯6月23日電 中國(guó)第二大網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)即將迎來(lái)上市。曹操出行6月17日在港交所公告稱啟動(dòng)招股,計(jì)劃全球發(fā)售4417.86萬(wàn)股股份,每股發(fā)售價(jià)為41.94港元,預(yù)計(jì)募資18.53億港元,于6月25日開(kāi)始交易。
曹操出行完成上市后,將成為港股最大的共享出行公司。
以定制車(chē)謀大局
曹操出行在招股書(shū)中多次提及定制車(chē),并打算用近兩成的募資金額用于定制車(chē)領(lǐng)域,曹操出行為何如此看重定制車(chē)?
對(duì)于定制車(chē),曹操出行方面在招股書(shū)中的解釋為,專(zhuān)為用于共享出行而設(shè)計(jì)的車(chē)輛,并非為私人擁有而設(shè)計(jì)的車(chē)輛。2022年,曹操出行部署第一代定制車(chē)楓葉80V;2023年,推出第二代定制車(chē)曹操60。
公開(kāi)資料顯示,多家出行平臺(tái)都在定制車(chē)領(lǐng)域有過(guò)動(dòng)作,不過(guò)能長(zhǎng)久堅(jiān)持探索且在市場(chǎng)大規(guī)模運(yùn)用者寥寥無(wú)幾,曹操出行是其中的領(lǐng)跑者。
截至2024年底,曹操出行在31個(gè)城市擁有超過(guò)3.4萬(wàn)輛定制車(chē)。據(jù)弗若斯特沙利文資料,規(guī)模為中國(guó)同類(lèi)車(chē)隊(duì)最大。定制車(chē)型貢獻(xiàn)的訂單GTV占比從2022年的5.3%提升至2024年的25.1%。
招股書(shū)顯示,從2022年到2024年,曹操出行在營(yíng)收、毛利率、凈虧損、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~等多個(gè)指標(biāo)上持續(xù)得到改善,如營(yíng)業(yè)收入由76億元增加至147億元,毛利率由負(fù)4.4%轉(zhuǎn)正為8.1%。
曹操出行在招股書(shū)中提到,盈利能力有所改善歸功于多項(xiàng)因素,包括曹操車(chē)型對(duì)定制車(chē)的早期投資、核心用戶的忠誠(chéng)度、與聚合平臺(tái)加強(qiáng)合作等。
“我們自2022年開(kāi)始部署定制車(chē)。隨著我們計(jì)劃最終向所有附屬司機(jī)提供定制車(chē)并向運(yùn)力合作伙伴銷(xiāo)售更多定制車(chē),預(yù)計(jì)GTV(總交易額)百分比將會(huì)進(jìn)一步增加。”曹操出行在招股書(shū)中表示。
根據(jù)規(guī)劃,2025年到2027年,曹操出行每年將采購(gòu)約8000輛定制車(chē)。曹操出行方面稱,計(jì)劃將部分定制車(chē)出售及租賃給運(yùn)力合作伙伴及其他共享出行平臺(tái),逐步以定制車(chē)替代過(guò)時(shí)的運(yùn)營(yíng)車(chē)型。
以定制車(chē)為起點(diǎn),曹操出行還在謀一個(gè)更大的局。
根據(jù)6月17日更新后的招股書(shū),曹操出行超50%募資集中于“定制車(chē)-自動(dòng)駕駛-車(chē)服”三位一體業(yè)務(wù)閉環(huán)。其中,19%資金用于改進(jìn)車(chē)服解決方案及改善服務(wù)質(zhì)量,18%金額投向定制車(chē)業(yè)務(wù),17%金額投向技術(shù)及自動(dòng)駕駛。
不難看出,這正是曹操出行為搶占Robotaxi商業(yè)化窗口期所做的精準(zhǔn)卡位。其以定制車(chē)為硬件基石、車(chē)服生態(tài)為運(yùn)營(yíng)抓手,將Robotaxi定義為未來(lái)出行終局,目標(biāo)直指重構(gòu)萬(wàn)億級(jí)出行市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。
更大化實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
在網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng),曹操出行定制車(chē)能體現(xiàn)出怎樣的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?
曹操出行創(chuàng)立于2015年,是吉利控股布局“新能源汽車(chē)共享生態(tài)”的戰(zhàn)略性投資業(yè)務(wù)。背靠吉利控股,曹操出行在開(kāi)發(fā)定制車(chē)上擁有獨(dú)特話語(yǔ)權(quán),這為打造專(zhuān)注于共享出行的汽車(chē)品牌奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
招股書(shū)顯示,曹操出行深度參與車(chē)輛設(shè)計(jì)過(guò)程,能夠設(shè)計(jì)滿足乘客及司機(jī)需求的車(chē)輛,包括提高車(chē)輛的耐用性、可維修性,采用創(chuàng)新的換電架構(gòu)及設(shè)置智能座艙功能。其參與范圍涵蓋車(chē)輛設(shè)計(jì)、部署,定價(jià)、銷(xiāo)售到營(yíng)運(yùn)及服務(wù)的整個(gè)生命周期,能夠優(yōu)化乘客體驗(yàn)、降低車(chē)輛TCO(全生命周期成本)等。
這意味著,無(wú)論在有人網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng),還是無(wú)人網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng),曹操出行都具備顯著競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
如招股書(shū)提到,弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示,楓葉80V以及曹操60兩款曹操出行定制網(wǎng)約車(chē)的TCO相比普通純電動(dòng)車(chē),分別降低33%和40%,降至每公里0.53元和0.47元。以曹操60為例,其每年TCO為35460元,比普通定制換電純電動(dòng)車(chē)節(jié)省2萬(wàn)余元。
車(chē)輛TCO的降低有效提升了司機(jī)的收入空間!坝捎谖覀兂晒(shí)施優(yōu)化車(chē)輛TCO的策略、向每名司機(jī)分配的訂單數(shù)量增加以及AOV增加而減少司機(jī)補(bǔ)貼,司機(jī)平均每小時(shí)收入由2022年的30.9元增加至2024的35.7元。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料,我們的司機(jī)每小時(shí)收入仍高于其他主要參與者!辈懿俪鲂性谡泄蓵(shū)中表示。
在無(wú)人網(wǎng)約車(chē)時(shí)代,曹操出行定制車(chē)生態(tài)的優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步顯性化。目前,曹操出行正與吉利合作開(kāi)發(fā)專(zhuān)門(mén)提供Robotaxi服務(wù)的新定制車(chē),包括一款專(zhuān)為自動(dòng)駕駛而設(shè)的L4級(jí)Robotaxi ,預(yù)計(jì)2026年底推出。
“該車(chē)輛預(yù)計(jì)預(yù)裝自動(dòng)駕駛組件及應(yīng)用程序,具有相對(duì)較低TCO及其他適合長(zhǎng)時(shí)間運(yùn)行的特點(diǎn),以及方便乘客的設(shè)計(jì)和配置。背靠吉利,我們將能夠在不產(chǎn)生大量前期投資的情況下大規(guī)模部署有關(guān)車(chē)輛,并預(yù)期將利用我們?cè)诰W(wǎng)約車(chē)行業(yè)的運(yùn)營(yíng)專(zhuān)長(zhǎng)有效地實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)!辈懿俪鲂性谡泄蓵(shū)中表示。
從緊鑼密鼓的市場(chǎng)布局到清晰可見(jiàn)的技術(shù)量產(chǎn)規(guī)劃,曹操出行此番上市,其加速構(gòu)建Robotaxi全棧能力、搶占未來(lái)出行制高點(diǎn)的戰(zhàn)略意圖已不言而喻。
用生態(tài)搶灘Robotaxi深水區(qū)
多家券商在近兩個(gè)月發(fā)布研報(bào)稱,Robotaxi進(jìn)入商業(yè)驗(yàn)證期。其中,東吳證券在4月底的研報(bào)中表示,Robotaxi商業(yè)化落地拐點(diǎn)已至,2026年~2027年為Robotaxi銷(xiāo)量爆發(fā)拐點(diǎn)。高盛5月底在研報(bào)中預(yù)測(cè),2026年Robotaxi有望在中國(guó)一線城市實(shí)現(xiàn)正毛利率。
除了曹操出行,近期還有多家企業(yè)亦在加速布局Robotaxi領(lǐng)域。
特斯拉CEO馬斯克6月中旬在社交平臺(tái)發(fā)帖稱,公司即將在美國(guó)得克薩斯州奧斯汀交付首輛全自動(dòng)駕駛汽車(chē),同時(shí)推動(dòng)Robotaxi服務(wù)在6月22日開(kāi)啟試運(yùn)營(yíng)。
聚焦中國(guó)企業(yè),文遠(yuǎn)知行、蘿卜快跑、小馬智行、Momenta、滴滴等多家企業(yè)也都陸續(xù)發(fā)布2025年有關(guān)Robotaxi的量產(chǎn)計(jì)劃。如文遠(yuǎn)知行于6月中旬表示,將在迪拜落地部署商業(yè)化Robotaxi出行服務(wù),該服務(wù)今年內(nèi)上線Uber(優(yōu)步)平臺(tái)。
從率先進(jìn)入Robotaxi商業(yè)化的隊(duì)伍來(lái)看,大致分為三類(lèi),其一是擁有自動(dòng)駕駛技術(shù)和產(chǎn)品的車(chē)企,其二是擁有自動(dòng)駕駛技術(shù)和無(wú)人駕駛測(cè)試數(shù)據(jù)的科技企業(yè),其三是擁有平臺(tái)和用戶數(shù)據(jù)的出行企業(yè)。
中信證券6月中旬在研報(bào)中提到,基于自動(dòng)駕駛技術(shù)廠商間差距有望縮小的假設(shè),考慮到網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和算法優(yōu)勢(shì)、新平臺(tái)投入成本高昂,預(yù)計(jì)未來(lái)可能出現(xiàn)少數(shù)完全基于Robotaxi的新平臺(tái),但多數(shù)廠商將通過(guò)與現(xiàn)有網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)合作的方式實(shí)現(xiàn)共贏。
這意味著,Robotaxi時(shí)代比拼的不是單一智駕技術(shù)能力,還要多維度考量平臺(tái)運(yùn)營(yíng)能力、服務(wù)等;那么同時(shí)擁有自動(dòng)駕駛技術(shù)、定制車(chē)生態(tài)、平臺(tái)化運(yùn)營(yíng)能力等資源的曹操出行,將在生態(tài)閉環(huán)領(lǐng)域握有更強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)籌碼。
目前,曹操出行已借助吉利生態(tài)成功搭建“定制車(chē)+自動(dòng)駕駛技術(shù)+出行平臺(tái)”閉環(huán)生態(tài),于2025年2月末在蘇杭兩地投放搭載吉利“千里浩瀚”Robotaxi解決方案的車(chē)輛開(kāi)啟示范運(yùn)營(yíng)。
根據(jù)招股書(shū),曹操出行下一批定制車(chē)將預(yù)裝Robotaxi運(yùn)營(yíng)所需的所有自動(dòng)駕駛組件及應(yīng)用程序。
值得一提的是,曹操出行在此次IPO發(fā)行中引入了6名基石投資者,包括梅賽德斯-奔馳、未來(lái)資產(chǎn)證券(香港)、無(wú)極資本、國(guó)軒高科(香港)、億緯亞洲以及速騰聚創(chuàng)。行業(yè)巨頭與知名投資機(jī)構(gòu)的加入,不僅為曹操出行的上市之路增添更多信心,也進(jìn)一步提升其在資本市場(chǎng)的知名度與影響力。
在眾多路線面前,曹操出行選擇了一條更重的破局之路,即以定制車(chē)為硬件入口,以出行平臺(tái)為數(shù)據(jù)中樞,以吉利生態(tài)為技術(shù)后盾,打造從制造端到用戶端的全鏈條控制力,通過(guò)這條閉環(huán)生態(tài)鏈搶跑下一個(gè)市場(chǎng)。(中新經(jīng)緯APP)
(文中觀點(diǎn)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,投資有風(fēng)險(xiǎn),入市需謹(jǐn)慎。)
本網(wǎng)站所刊載信息,不代表中新經(jīng)緯觀點(diǎn)。 刊用本網(wǎng)站稿件,務(wù)經(jīng)書(shū)面授權(quán)。
未經(jīng)授權(quán)禁止轉(zhuǎn)載、摘編、復(fù)制及建立鏡像,違者將依法追究法律責(zé)任。
[京B2-20230170] [京ICP備17012796號(hào)-1]
[互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證10120220005] [互聯(lián)網(wǎng)宗教信息服務(wù)許可證:京(2022)0000107]
違法和不良信息舉報(bào)電話:18513525309 報(bào)料郵箱(可文字、音視頻):zhongxinjingwei@chinanews.com.cn
Copyright ©2017-2025 jwview.com. All Rights Reserved
北京中新經(jīng)聞信息科技有限公司