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一天賣完300億,有產(chǎn)品提前結募,這類債基為啥火?

2025-07-08 15:20:47 中新經(jīng)緯

  中新經(jīng)緯7月8日電 (薛宇飛)7月7日,首批10只科創(chuàng)債ETF集體發(fā)售,并在當日全部售罄。加上已成立的29只債券型ETF,全市場債券型ETF規(guī)模有望突破4000億元人民幣。

  券商研報稱,10只科創(chuàng)債ETF選擇跟蹤的三種指數(shù)年化收益率均在4%以上,收益率強于萬得短債基金、中長債基金指數(shù)。有基金經(jīng)理表示,對于個人投資者而言,科創(chuàng)債ETF適合替代其組合中風險收益特征相似的傳統(tǒng)信用債基金、理財產(chǎn)品中的信用債配置部分。

  10只產(chǎn)品跟蹤三種指數(shù)

  據(jù)基金發(fā)售公告,10只科創(chuàng)債ETF于7月7日正式發(fā)售,募集規(guī)模上限均為30億份。從發(fā)售時長看,有7只基金的發(fā)售時間只有1天,景順長城深證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF、嘉實中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF預計于7月11日結束募集,南方中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF預計于7月18日結束募集。

  中新經(jīng)緯從多家基金公司了解到,在7月7日當天,10只科創(chuàng)債ETF的份額全部售罄,景順長城深證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF、嘉實中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF、南方中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF均選擇提前結束募集。

  根據(jù)公告,富國中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF、博時上證AAA科創(chuàng)債ETF的有效份額認購申請均超過30億元,將對有效認購申請采用“末日比例確認”的方式予以部分確認。其中,富國中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF的有效認購申請確認比例結果為96.575974%。

  據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,目前全市場共計有29只債券型ETF,合計基金規(guī)模近3900億元。上述首批10只科創(chuàng)債ETF預計將帶來300億元新增規(guī)模,這意味著,債券型ETF規(guī)模將超4000億元。

  從投資標的看,10只產(chǎn)品中,有6只產(chǎn)品跟蹤中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù),3只跟蹤上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù),1只錨定深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)。

  據(jù)華泰證券在近日的研報中稱,在選樣范圍方面,中證AAA科創(chuàng)債指數(shù)大于上證AAA科創(chuàng)債指數(shù)、深證AAA科創(chuàng)債指數(shù)。中證AAA科創(chuàng)債指數(shù)的成分券來自滬深交易所上市的科創(chuàng)公司債,上證AAA科創(chuàng)債指數(shù)、深證AAA科創(chuàng)債指數(shù)則各自聚焦于上交所、深交所上市的AAA級科創(chuàng)公司債。截至今年6月27日,中證AAA科創(chuàng)債指數(shù)成份券最多,為809只,規(guī)模為10536.35億元。上證AAA科創(chuàng)債指數(shù)成分券為667只,規(guī)模為9147.05億元。深證AAA科創(chuàng)債指數(shù)成份券最少,為146只,規(guī)模為1426.3億元。

  華泰證券稱,從成分券占選樣范圍的比重來看,中證AAA科創(chuàng)債指數(shù)成分券規(guī)模占到交易所上市科創(chuàng)公司債的75%,上證AAA科創(chuàng)債指數(shù)、深證AAA科創(chuàng)債指數(shù)成分券規(guī)模分別占上交所、深交所上市科創(chuàng)公司債的78%、60%,指數(shù)具備較好的市場代表性。

  具有高收益、較高波動特征

  10只科創(chuàng)債ETF通過T+0交易機制、低費率結構及分散化投資特性,讓投資者可當日買賣。從管理費率看,這些產(chǎn)品年管理費率均為0.15%,費率較低。

  10只產(chǎn)品跟蹤三種指數(shù),它們的收益與風險特征如何?

  華西證券劉郁團隊在近日的研報中稱,整體看,科創(chuàng)債ETF跟蹤指數(shù)由于久期相對較長,相比其他指數(shù),具有高收益和較高波動的特征。

  收益上,華西證券劉郁團隊選擇2023年初至2025年6月末作為指數(shù)觀察期。從區(qū)間收益視角來看,中證AAA科創(chuàng)債指數(shù)總收益為13.11%,折算年化收益為5.10%;上證AAA科創(chuàng)債指數(shù)總收益為13.26%,折算年化收益為5.15%;深證AAA科創(chuàng)債指數(shù)總收益為12.12%,折算年化收益為4.73%。三者的收益能力介于3-5年、1-3年隱含AA+信用財富指數(shù)之間,強于萬得短債基金、中長債基金指數(shù)。

  從回撤視角來看,劉郁團隊稱,2023年初至2025年6月末,中證AAA科創(chuàng)債指數(shù)和上證科創(chuàng)債指數(shù)最大回撤基本相當,在1.41%左右,低于3-5年隱含AA+信用財富指數(shù)的1.69%;深證AAA科創(chuàng)債指數(shù)最大回撤更小,為1.26%,三者的最大回撤均大于萬得短債基金、中長債基金指數(shù)。

  “綜合來看,在政策紅利下,科創(chuàng)債市場空間廣闊,科創(chuàng)債ETF作為科技領域債券的唯一指數(shù)化工具,其長期配置價值和市場影響力有望持續(xù)凸顯。同時,科創(chuàng)債ETF工具屬性靈活,兼顧收益性與流動性,適配投資者穩(wěn)健型需求!眲⒂魣F隊認為。

  適合哪些投資者?

  鵬華基金現(xiàn)金投資部基金經(jīng)理王中興對中新經(jīng)緯稱,科創(chuàng)債ETF適合于各類投資者,對于個人投資者而言,ETF本身參與門檻較低。但也需明確該產(chǎn)品為債券基金,更適合替代其組合中風險收益特征相似的傳統(tǒng)信用債基金、理財產(chǎn)品中的信用債配置部分(需理解并接受相應波動)。適合中長期持有,獲取票息收益和可能的資本利得。短期交易需關注市場波動。

  王中興稱,對于機構投資者而言,科創(chuàng)債集中在AAA級信用債,機構可以一鍵配置高等級科創(chuàng)債主題,無需自建信用研究團隊篩選個券,大幅降低操作成本。此外,科創(chuàng)債ETF具有透明度高、分散度高、低費率、低交易成本、風格穩(wěn)定的特點,能夠滿足機構透明化配置和降低交易成本的需求。

  展望后市,博時基金固定收益投資二部基金經(jīng)理張磊對中新經(jīng)緯表示,當前科創(chuàng)公司債成交活躍度和流動性顯著提升。未來政策推動下,科創(chuàng)債持續(xù)發(fā)行,指數(shù)空間有望繼續(xù)擴容。隨著各類投資者積極參與,成份券流動性會進一步提升,指數(shù)中長期發(fā)展空間廣闊。

  嘉實中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF擬任基金經(jīng)理王喆表示,考慮國際環(huán)境復雜多變和國內穩(wěn)增長的政策導向,未來宏觀利率水平或將總體保持低位運行,債券市場有望延續(xù)牛市格局。作為國家戰(zhàn)略支持品種,科創(chuàng)債的發(fā)行主體/資金支持項目多處于技術突破期,一旦研發(fā)成果商業(yè)化,企業(yè)盈利能力提升或將傳導至債券價值、帶動ETF凈值增長、為投資者帶來長期收益。

  (更多報道線索,請聯(lián)系本文作者薛宇飛:xueyufei@chinanews.com.cn)(中新經(jīng)緯APP)

  (文中觀點僅供參考,不構成投資建議,投資有風險,入市需謹慎。)

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責任編輯:羅琨 李中元

來源:中新經(jīng)緯

編輯:陳俊明

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