五家險(xiǎn)企更新分紅險(xiǎn)現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率，超半數(shù)產(chǎn)品達(dá)100%及以上

　　中新經(jīng)緯5月16日電 (李自曼)近期，新華人壽、大家養(yǎng)老、瑞泰人壽、德華安顧人壽、恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽五家險(xiǎn)企率先公布2024年度分紅險(xiǎn)的現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率。

　　據(jù)中新經(jīng)緯統(tǒng)計(jì)，五家公司公布了132款分紅險(xiǎn)產(chǎn)品的現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率，其中達(dá)到100%及以上的產(chǎn)品占比約52%。

　　有產(chǎn)品現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率達(dá)306%

　　分紅險(xiǎn)的分紅水平主要取決于保險(xiǎn)公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)成果，其中投資端的表現(xiàn)至關(guān)重要。

　　現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率是衡量分紅險(xiǎn)或投資產(chǎn)品實(shí)際分紅與預(yù)期演示分紅之間差異的關(guān)鍵指標(biāo)(現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率=實(shí)際派發(fā)的現(xiàn)金紅利金額/紅利利益演示的現(xiàn)金紅利金額)。

　　若現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率結(jié)果為100%，表示實(shí)際分紅與演示一致；當(dāng)現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率超過(guò)100%時(shí)，意味著保險(xiǎn)公司實(shí)際派發(fā)的現(xiàn)金紅利金額超過(guò)了演示的紅利金額，消費(fèi)者獲得的分紅比預(yù)期的要多。例如，消費(fèi)者當(dāng)初買(mǎi)保險(xiǎn)時(shí)演示的現(xiàn)金紅利為100元，實(shí)際派發(fā)現(xiàn)金紅利120元，那么現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率就是120%。

　　不過(guò)，分紅險(xiǎn)的現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率顯示的是一段時(shí)間內(nèi)的實(shí)際分紅情況，當(dāng)前年度現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率超過(guò)100%并不代表未來(lái)的分紅也會(huì)如此，還需根據(jù)保險(xiǎn)公司的實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況和市場(chǎng)環(huán)境來(lái)決定‌。

　　具體看來(lái)，新華人壽公布了21款分紅險(xiǎn)的現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率，其中7款產(chǎn)品的現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率超過(guò)100%，最高達(dá)到122%。其余14款產(chǎn)品的現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率在55%至90%之間。

　　大家養(yǎng)老公布的3款分紅險(xiǎn)的現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率均為100%，這是大家養(yǎng)老首次披露該項(xiàng)數(shù)據(jù)。

　　瑞泰人壽公布了6款分紅險(xiǎn)的現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率，其中3款為140%，3款為100%。

　　德華安顧人壽公布了41款分紅險(xiǎn)的現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率，其中34款產(chǎn)品的現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率為50%，7款產(chǎn)品的現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率為114%。

　　恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽公布了61款分紅險(xiǎn)的現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率，其中超過(guò)30款產(chǎn)品的現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率為100%，其他產(chǎn)品在不同保單生效時(shí)間，現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率有所差異。

　　其中，恒安標(biāo)準(zhǔn)金福來(lái)養(yǎng)老年金保險(xiǎn)(分紅型)保單生效區(qū)間在2020年8月1日之后的，現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率為306%；保單生效區(qū)間在2020年7月31日之前的，現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率為80%。恒安標(biāo)準(zhǔn)聚鑫寶兩全保險(xiǎn)(分紅型)的現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率為25%，在該公司公布的產(chǎn)品中，現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率最低。

　　對(duì)于分紅險(xiǎn)的生效時(shí)間不同、現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率出現(xiàn)差別的原因，首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)農(nóng)村保險(xiǎn)研究所副所長(zhǎng)李文中告訴中新經(jīng)緯，近年來(lái)監(jiān)管多次要求下調(diào)預(yù)定利率，保單銷(xiāo)售時(shí)的演示紅利也必然出現(xiàn)下降趨勢(shì)，如果實(shí)際發(fā)放紅利基本相同，以后生效保單的紅利實(shí)現(xiàn)率就會(huì)更高。

　　李文中進(jìn)一步分析稱(chēng)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)和市場(chǎng)策略的差異也會(huì)對(duì)現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率產(chǎn)生影響，有些公司在不同階段采用不同的市場(chǎng)策略，比如前期可能更注重市場(chǎng)規(guī)模就可能開(kāi)發(fā)銷(xiāo)售投資風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)品，演示紅利也更高，但是實(shí)際收益可能不及預(yù)期，導(dǎo)致不同生效時(shí)間的紅利實(shí)現(xiàn)率出現(xiàn)較大差異。

　　此外，李文中指出，部分險(xiǎn)企還可能通過(guò)調(diào)整分紅特別儲(chǔ)備(即平滑機(jī)制)，在投資表現(xiàn)好的年份留存收益，用于彌補(bǔ)后續(xù)年份的分紅不足，從而影響不同時(shí)間生效產(chǎn)品的紅利實(shí)現(xiàn)率。

　　“上述幾個(gè)原因也都是可能造成分紅險(xiǎn)現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率不足100%的原因。特別是保險(xiǎn)公司對(duì)市場(chǎng)利率和投資收益變動(dòng)的預(yù)期準(zhǔn)確性不足。如果多款產(chǎn)品出現(xiàn)這樣的情況，這會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司的發(fā)展帶來(lái)不利影響，可能會(huì)降低消費(fèi)者對(duì)分紅險(xiǎn)產(chǎn)品的信心，從而增加銷(xiāo)售壓力�！崩钗闹姓f(shuō)。

　　分紅險(xiǎn)受保險(xiǎn)公司青睞

　　為了減少利差損風(fēng)險(xiǎn)，2024年以來(lái)，保險(xiǎn)公司在負(fù)債端加速推進(jìn)向分紅險(xiǎn)等浮動(dòng)收益產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，分紅險(xiǎn)占比較大。

　　據(jù)恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽2024年年報(bào)，該公司2024年原保險(xiǎn)保費(fèi)收入居前5位的保險(xiǎn)產(chǎn)品中，有三個(gè)是分紅型產(chǎn)品。

　　上市險(xiǎn)企也發(fā)力分紅險(xiǎn)。中國(guó)人保副總裁兼人保壽險(xiǎn)總裁肖建友在2024年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，人保壽險(xiǎn)2025年將加大保障型產(chǎn)品及長(zhǎng)期分紅、萬(wàn)能等浮動(dòng)收益型產(chǎn)品供給，增強(qiáng)浮動(dòng)收益型產(chǎn)品銷(xiāo)售能力，借助利率風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)和收益分成機(jī)制，合理分散利差損風(fēng)險(xiǎn)。

　　中國(guó)人壽在2024年年報(bào)中強(qiáng)調(diào)，該公司持續(xù)豐富面向不同客群的分紅型等浮動(dòng)收益型產(chǎn)品供給。該公司2025年一季度披露數(shù)據(jù)顯示，其浮動(dòng)收益型業(yè)務(wù)首年期交保費(fèi)占首年期交保費(fèi)的比重較上一年同期大幅提升至51.72%。

　　中國(guó)平安聯(lián)席首席執(zhí)行官郭曉濤在2024年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上說(shuō)，未來(lái)分紅險(xiǎn)在全行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中的占比將超過(guò)50%，目前“這一趨勢(shì)符合預(yù)期”。

　　中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，人壽保險(xiǎn)共推出新產(chǎn)品超170款，其中分紅型、萬(wàn)能型人壽保險(xiǎn)占比近四成。此外，在120余款年金保險(xiǎn)中，分紅型、萬(wàn)能型的年金保險(xiǎn)占比超三成，較去年上升10個(gè)百分點(diǎn)。

　　2024年8月2日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局向各人身險(xiǎn)公司下發(fā)的《關(guān)于健全人身保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制的通知》中提到，鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)長(zhǎng)期分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品，對(duì)于預(yù)定利率不高于上限的分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品，可以按普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品精算規(guī)定計(jì)算現(xiàn)金價(jià)值。

　　2024年9月11日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》(即保險(xiǎn)業(yè)新“國(guó)十條”)，其中也提到，“支持浮動(dòng)收益型保險(xiǎn)發(fā)展”。

　　中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)今年4月發(fā)布的行業(yè)報(bào)告《保險(xiǎn)市場(chǎng)觀察》顯示，2024年分紅壽險(xiǎn)保費(fèi)收入為7658.74億元，同比增長(zhǎng)4.12%，增速較上年由負(fù)轉(zhuǎn)正，提升23.25個(gè)百分點(diǎn)。其中增長(zhǎng)較快的是分紅型終身壽險(xiǎn)，2024年實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1574.38億元，同比增長(zhǎng)86.41%，增速較上年提升83.96個(gè)百分點(diǎn)，是分紅壽險(xiǎn)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

　　中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)在《保險(xiǎn)市場(chǎng)觀察》中指出，近兩年來(lái)，監(jiān)管部門(mén)積極引導(dǎo)行業(yè)壓降負(fù)債成本、防范利差損風(fēng)險(xiǎn)，在市場(chǎng)利率下行階段，分紅險(xiǎn)產(chǎn)品有助于保險(xiǎn)公司有效降低利差風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)保持產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

　　招商證券非銀首席分析師鄭積沙團(tuán)隊(duì)在2024年12月發(fā)布的研報(bào)中指出，中長(zhǎng)期來(lái)看，假設(shè)2025—2027年人身險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入增速均為10%，新單保費(fèi)占比均為30%，分紅險(xiǎn)在新單保費(fèi)中的占比按照上市險(xiǎn)企規(guī)劃逐年提升至50%，則每年分紅險(xiǎn)新單增速分別為230%、47%和38%，規(guī)模分別為4028億元、5908億元和8123億元。

　　(更多報(bào)道線索，請(qǐng)聯(lián)系本文作者李自曼：liziman@chinanews.com.cn)(中新經(jīng)緯APP)

　　(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)

　　中新經(jīng)緯版權(quán)所有，未經(jīng)書(shū)面授權(quán)，任何單位及個(gè)人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其他方式使用。

責(zé)任編輯：魏薇 李中元