馬蔚華：政府引導(dǎo)基金可破解科技創(chuàng)新早期資金困境

　　中新經(jīng)緯5月18日電 (孫慶陽)18日，國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金理事長馬蔚華在2025清華五道口全球金融論壇上表示，必須通過制度創(chuàng)新，專項(xiàng)解決科技成果轉(zhuǎn)化中最關(guān)鍵的“死亡谷”(Death Valley)階段資金短缺問題。

　　馬蔚華提到，盡管中國經(jīng)濟(jì)在近年來取得了顯著增長，但在科技創(chuàng)新領(lǐng)域，尤其是科技成果轉(zhuǎn)化方面，仍存在諸多亟待解決的問題。其中，最突出的便是科技成果轉(zhuǎn)化過程中的“死亡谷”現(xiàn)象，即科技成果從實(shí)驗(yàn)室走向市場的關(guān)鍵階段，由于資金短缺，許多有潛力的項(xiàng)目往往難以跨越這一鴻溝，最終夭折。

　　馬蔚華指出，這一階段的資金短缺問題，主要源于創(chuàng)新鏈與產(chǎn)業(yè)鏈的脫節(jié)，以及早期風(fēng)險(xiǎn)投資資金的匱乏。在中國，由于社會(huì)融資結(jié)構(gòu)以間接融資為主，銀行貸款等傳統(tǒng)融資方式對高科技企業(yè)的支持存在局限性，難以滿足其輕資產(chǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資市場也尚未完全成熟，對早期科技項(xiàng)目的投資意愿不強(qiáng)，導(dǎo)致大量科技成果在轉(zhuǎn)化初期便因資金問題而擱淺。

　　馬蔚華強(qiáng)調(diào)，政府引導(dǎo)基金在解決這一問題上具有不可替代的作用。他提到，政府引導(dǎo)基金能夠發(fā)揮財(cái)政資金的杠桿效應(yīng)，通過設(shè)立專項(xiàng)基金、引導(dǎo)社會(huì)資本參與等方式，為科技成果轉(zhuǎn)化提供必要的資金支持。然而，要真正解決“死亡谷”階段的資金短缺問題，還需要進(jìn)行制度創(chuàng)新，打破現(xiàn)有融資機(jī)制的束縛。

　　馬蔚華建議，政府引導(dǎo)基金應(yīng)建立更加靈活、高效的運(yùn)作機(jī)制，降低對早期科技項(xiàng)目的投資門檻，提高風(fēng)險(xiǎn)容忍度。同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)與風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)等市場的對接，形成多元化的融資渠道，為科技成果轉(zhuǎn)化提供全方位的資金支持。此外，還應(yīng)完善相關(guān)法律法規(guī)，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，營造良好的投資環(huán)境。(中新經(jīng)緯APP)

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責(zé)任編輯：宋亞芬