25只并購重組概念股翻倍，績差股轉(zhuǎn)型科技領(lǐng)域引爆炒作熱情

　　25只并購重組概念股翻倍，績差股轉(zhuǎn)型科技領(lǐng)域引爆炒作熱情

　　政策支持與市場熱度升溫雙重推動下，A股并購重組指數(shù)跑贏大盤股指，并誕生十余只翻倍股。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，Wind重組指數(shù)9月以來累計上漲68.6%，本周內(nèi)一度漲至5010.75點(diǎn)，收報4927.54點(diǎn)，按收盤價計算，創(chuàng)下該指數(shù)設(shè)立以來的最高水平。2015年6月Wind重組指數(shù)曾盤中上攻至歷史最高點(diǎn)位5225.94點(diǎn)，即再漲6.15%，該指數(shù)就將創(chuàng)出歷史最高值。

　　重組板塊的個股更是批量翻倍。光智科技(300489.SZ)、銀之杰(300085.SZ)、雙成藥業(yè)(002693.SZ)、富樂德(301297.SZ)、浩歐博(688656.SH)等股漲幅排名前列，多只股票漲逾3倍。

　　政策為上市公司尤其是科技型公司鋪平并購重組的道路，旨在推動企業(yè)進(jìn)一步做大做強(qiáng)，概念炒作實非本意，估值拔升也不能提升企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。像雙成藥業(yè)、銀之杰等熱門并購概念股，已經(jīng)連續(xù)多個季度甚至多年扣非凈利潤虧損，若并購項目未能落地，基于想象的股價炒作最終仍然是一地雞毛。

　　并購概念股批量翻倍

　　今年9月24日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，提出“并購六條”，強(qiáng)調(diào)堅持市場化方向，更好發(fā)揮資本市場在企業(yè)并購重組中的主渠道作用。之后一段時間，各大交易所都頻繁提到支持上市公司通過并購重組做大做強(qiáng)。一系列政策落地標(biāo)志我國資本市場并購重組正在步入新階段、新格局，二級市場資金做多熱情滿滿。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，本輪并購重組浪潮以來，翻倍個股的數(shù)量不斷攀升。9月23日至今，重組板塊113只股中，25只股的股價翻倍，占總數(shù)比重約22%。其間，113只平均漲跌幅為70.67%，只有一拖股份(601038.SH)錄得下跌。

　　25只翻倍股中，6只股的累計漲幅超過200%，光智科技、銀之杰領(lǐng)漲板塊，分別上漲345.34%、341.75%。華夏幸福、松發(fā)股份、雙成藥業(yè)等個股的區(qū)間累計漲幅超過200%。伴隨股價大幅上漲，這些并購“牛股”頻頻提示股價異常波動，仍無法阻擋資金炒作熱情。

　　第一財經(jīng)記者注意到，有些并購概念股發(fā)布交易預(yù)案后，尤其是并購方向?qū)儆诋?dāng)前市場熱門新興行業(yè)賽道，大量買盤蜂擁而至推升股價。光智科技在10月13日晚間發(fā)布了收購資產(chǎn)的預(yù)案，若此次交易完成，公司控股股東將由粵邦投資變更為先導(dǎo)稀材，后者的主營業(yè)務(wù)為PVD濺射靶材和蒸鍍材料，屬于先進(jìn)材料領(lǐng)域。

　　10月14日，光智科技一字漲停，之后的七個交易日全部是一字板，10月25日盤中，光智科技上漲至115.55元，創(chuàng)下歷史最高價，11個交易日內(nèi)累計大漲347.81%。截至目前，光智科技的并購事項還沒有最新進(jìn)展。

　　也有的上市公司從未發(fā)布過并購預(yù)案，或是受市場內(nèi)流傳的“小作文”影響，引來各路投資者猛烈炒作。地產(chǎn)股華夏幸福從10月28日以來，連續(xù)10個交易日漲停，且有多個交易日上演“地天板”。早在2021年10月8日，華夏幸福發(fā)布過債務(wù)重組計劃，并在今年10月更新了關(guān)于《債務(wù)重組計劃之置換帶方案》的公告，并不涉及并購重組。

　　此外，11月以來，華夏幸福已經(jīng)發(fā)布4份《關(guān)于對華夏幸福基業(yè)股份有限公司股票交易嚴(yán)重異常波動詢問函的回函》，并表示截至目前公司不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息，包括但不限于重大資產(chǎn)重組、業(yè)務(wù)重組、重大交易等重大事項。

　　多只績差股擬“跨界”科技

　　隨著概念炒作熱度不斷升溫，首只停牌核查股“問世”。科創(chuàng)板企業(yè)浩歐博在收到中國生物制藥的要約收購后，連續(xù)七個交易日“20cm”漲停，累計上漲約258%。

　　8日晚間，浩歐博公告稱，公司向上交所申請股票于11月11日開市起停牌，預(yù)計停牌時間不超過3個交易日。根據(jù)公告，浩歐博的控股股東海瑞祥天向北京輝煌潤康醫(yī)藥發(fā)展有限公司(下稱“輝煌潤康”)協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司股份事項已經(jīng)中國生物制藥董事會批準(zhǔn)通過，下一步需要取得上交所的合規(guī)性意見和相關(guān)其他批準(zhǔn)才能辦理股份過戶登記手續(xù)。

　　需知，并購重組概念自10月以來炒作得如火如荼，無論是海能達(dá)、雙成藥業(yè)、光智科技等股價大漲三到四倍的“妖股”都沒有停牌核查。有分析認(rèn)為，浩歐博停牌核查有望給并購重組行情降溫。

　　實際上，年初以來出臺的制度文件重點(diǎn)支持上市公司實施同行業(yè)、上下游的并購重組行為。同時，對跨界并購作出適度鼓勵，提出支持運(yùn)作規(guī)范的上市公司圍繞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、尋求第二增長曲線等需求開展符合商業(yè)邏輯的跨行業(yè)并購。

　　盲目跨界、短期逐利、違規(guī)“保殼”與本輪并購重組新政策的核心思想相反。要看到的是，多個股價翻倍的概念股中，不乏自身業(yè)績連年虧損的公司，不僅收購事項能否真實落地存在不確定性，收購能力也存疑。

　　雙成藥業(yè)從2016年以來連續(xù)8年零三個季度扣非后歸母凈利潤虧損，今年前三季度，雙成藥業(yè)的營業(yè)收入同比減少30.34%，為1.26億元，歸母凈利潤、扣非后歸母凈利潤分別虧損3783.77萬元、3992.46萬元，截至三季度末，公司未分配利潤累計虧損3.85億元。

　　雙成藥業(yè)主營業(yè)務(wù)從事的是多肽藥物，而此次公司計劃通過重大資產(chǎn)置換，置入寧波奧拉半導(dǎo)體股份有限公司，實現(xiàn)跨界進(jìn)軍半導(dǎo)體行業(yè)。此次交易尚存在不確定性，能否順利實施是未知的。

　　類似的情況還有上市10年的松發(fā)股份，公司自2018年以來主營業(yè)務(wù)盈利能力明顯下降，年度扣非后歸母凈利潤從盈利約3000萬元，下滑至2023年虧損1.2億元，今年前三季度續(xù)虧6104.85萬元。截至三季度末，松發(fā)股份的未分配利潤虧損3.7億元，即上市10年分文沒賺。在此背景下，松發(fā)股份計劃進(jìn)行重大資產(chǎn)置換，將全部資產(chǎn)和經(jīng)營性負(fù)債與中坤投資持有的恒力重工50%股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換。松發(fā)股份表示，公司原來主營業(yè)務(wù)是日用陶瓷制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，通過此次交易公司將退出該行業(yè)，恒力重工將成為上市公司之全資子公司，未來主營業(yè)務(wù)為船舶及高端裝備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。從傳統(tǒng)陶瓷行業(yè)轉(zhuǎn)型為高端裝備制造企業(yè)，這份公告點(diǎn)燃了松發(fā)股份股價，9月底以來累計上漲262%。

　　“高層和年內(nèi)出臺的政策都是支持科技型企業(yè)發(fā)展，也鼓勵有基礎(chǔ)有資金能力的上市公司通過并購重組發(fā)展壯大�？萍紵o疑是接下去中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和資本市場行情的一大看點(diǎn)。如此預(yù)期下，在新一輪周期伊始，交易性資金容易借著熱度炒作概念股。尤其是在新的減持規(guī)則下，分紅、業(yè)績、股價不達(dá)標(biāo)的上市公司控股股東不能減持，熱衷炒作的游資不擔(dān)心大股東會隨時減持離場，個別熱門股完全成為資金博弈籌碼的‘游戲’標(biāo)的�！鄙虾Ｄ乘侥蓟�金負(fù)責(zé)人對記者說。

　　作者：魏中原