保薦業(yè)務(wù)持續(xù)督導(dǎo)新規(guī)征求意見(jiàn) 業(yè)內(nèi)：未來(lái)將以質(zhì)取勝

　　中新經(jīng)緯11月21日電 (丁丹)中新經(jīng)緯21日從業(yè)內(nèi)獲悉，為進(jìn)一步加強(qiáng)保薦機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)行為的自律管理，完善細(xì)化持續(xù)督導(dǎo)執(zhí)業(yè)的內(nèi)控機(jī)制和行為標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)保薦機(jī)構(gòu)依法依規(guī)履行持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)(下稱(chēng)中證協(xié))近日組織起草了《證券公司保薦業(yè)務(wù)持續(xù)督導(dǎo)工作指引(征求意見(jiàn)稿)》(下稱(chēng)工作指引)，并在券商間征求意見(jiàn)。

　　中證協(xié)在工作指引起草說(shuō)明中指出，實(shí)際執(zhí)業(yè)過(guò)程中，部分保薦機(jī)構(gòu)仍存在“重發(fā)行保薦、輕持續(xù)督導(dǎo)”的傾向，對(duì)上市公司持續(xù)督導(dǎo)工作支持力度不夠，在持續(xù)督導(dǎo)中流于形式、未能勤勉盡責(zé)；此外，也存在持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)邊界尚不清晰，日常持續(xù)督導(dǎo)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一等問(wèn)題，亟需進(jìn)行規(guī)范。

　　工作指引主要從三個(gè)方面明確和細(xì)化了持續(xù)督導(dǎo)工作要求：一是制定較為健全的保薦業(yè)務(wù)持續(xù)督導(dǎo)執(zhí)業(yè)規(guī)范，形成統(tǒng)一明確的執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；二是針對(duì)可轉(zhuǎn)債股債雙性特點(diǎn)，制定可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目的股性持續(xù)督導(dǎo)與債性受托管理工作標(biāo)準(zhǔn)，解決保薦人可轉(zhuǎn)債持續(xù)督導(dǎo)執(zhí)業(yè)困惑；三是形成統(tǒng)一的持續(xù)督導(dǎo)工作底稿目錄，覆蓋持續(xù)督導(dǎo)階段的主要工作內(nèi)容，為保薦人編制持續(xù)督導(dǎo)工作底稿提供指引。

　　工作指引共六章六十五條，包括總則、持續(xù)督導(dǎo)工作基本執(zhí)業(yè)規(guī)范、日常持續(xù)督導(dǎo)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、可轉(zhuǎn)換公司債券的持續(xù)督導(dǎo)與受托管理工作、自律管理、附則等。針對(duì)保薦人履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)應(yīng)當(dāng)核查的五大方面，即募集資金存放與使用、經(jīng)營(yíng)重大變動(dòng)情況、是否存在侵害公司利益行為、公司治理與規(guī)范運(yùn)作、其他重要事項(xiàng)細(xì)化了持續(xù)督導(dǎo)過(guò)程中保薦人應(yīng)當(dāng)審慎核查的具體內(nèi)容，工作指引進(jìn)一步明確了保薦人應(yīng)當(dāng)按照各證券交易所板塊要求履行發(fā)表意見(jiàn)、定期現(xiàn)場(chǎng)檢查或?qū)ｍ?xiàng)現(xiàn)場(chǎng)檢查等督導(dǎo)義務(wù)。

　　工作指引細(xì)化了保薦人對(duì)于年度報(bào)告審閱工作，針對(duì)財(cái)務(wù)異常情況的，保薦人應(yīng)當(dāng)及時(shí)調(diào)閱其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)報(bào)告和專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，評(píng)估相關(guān)情形的合理性，進(jìn)一步核查驗(yàn)證。如達(dá)到信息披露標(biāo)準(zhǔn)，保薦人應(yīng)當(dāng)督促上市公司及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

　　在規(guī)范可轉(zhuǎn)債的持續(xù)督導(dǎo)與受托管理工作要求方面，工作指引一是明確保薦人對(duì)可轉(zhuǎn)債持續(xù)督導(dǎo)的職責(zé)及應(yīng)當(dāng)發(fā)表意見(jiàn)的情形，保薦人應(yīng)當(dāng)對(duì)上市公司行使贖回權(quán)或者對(duì)轉(zhuǎn)股價(jià)格進(jìn)行調(diào)整、修正行為進(jìn)行監(jiān)督；二是細(xì)化向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債的具體受托管理職責(zé)，包括持續(xù)關(guān)注義務(wù)、出具受托管理事務(wù)報(bào)告，督導(dǎo)履行信息披露義務(wù)等；三是明確可轉(zhuǎn)債持續(xù)督導(dǎo)與受托管理工作的底稿歸檔時(shí)間。

　　工作指引也明確原保薦人對(duì)于其應(yīng)完結(jié)而未完結(jié)的持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)應(yīng)該繼續(xù)履行，如原保薦人未在保薦人變更之日前就上一財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)期間出具持續(xù)督導(dǎo)定期報(bào)告，或未按照規(guī)定就其持續(xù)督導(dǎo)期內(nèi)相關(guān)督導(dǎo)事項(xiàng)出具核查意見(jiàn)的，原保薦人應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定繼續(xù)完成未完結(jié)的持續(xù)督導(dǎo)工作、出具相關(guān)核查報(bào)告或核查意見(jiàn)。

　　工作指引同時(shí)明確持續(xù)督導(dǎo)工作底稿目錄要求，目錄包括持續(xù)督導(dǎo)工作安排、募集資金、經(jīng)營(yíng)重大變動(dòng)情況、年度報(bào)告審閱等，覆蓋持續(xù)督導(dǎo)階段的主要工作內(nèi)容，要求持續(xù)督導(dǎo)機(jī)構(gòu)對(duì)履行督導(dǎo)職責(zé)的相關(guān)文件資料及信息，均應(yīng)當(dāng)作為工作底稿予以留存。此外還明確了包括持續(xù)督導(dǎo)期和持續(xù)督導(dǎo)期結(jié)束仍有未完結(jié)事項(xiàng)的持續(xù)督導(dǎo)工作底稿的歸檔要求。

　　南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝在接受中新經(jīng)緯采訪(fǎng)時(shí)指出，工作指引從行業(yè)自律和監(jiān)管的角度，體現(xiàn)了中證協(xié)對(duì)提升保薦業(yè)務(wù)質(zhì)量和保護(hù)投資者權(quán)益的堅(jiān)定決心。他認(rèn)為該指引有七大亮點(diǎn)，即專(zhuān)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一、規(guī)范性與系統(tǒng)性的提升、解決方案的針對(duì)性、透明度的增強(qiáng)、責(zé)任與義務(wù)的明確、自律管理的強(qiáng)化和市場(chǎng)發(fā)展的適應(yīng)性�！翱梢哉f(shuō)，工作指引深化了對(duì)投資者權(quán)益的保護(hù)，通過(guò)規(guī)范保薦業(yè)務(wù)行為，增強(qiáng)了投資者對(duì)市場(chǎng)的信心。”

　　券業(yè)資深人士王劍輝在接受中新經(jīng)緯采訪(fǎng)時(shí)表示，工作指引對(duì)保薦人的責(zé)任要求不僅顯著提升，也更加具體，貫穿了上市公司經(jīng)營(yíng)、合規(guī)等各個(gè)環(huán)節(jié)。在王劍輝看來(lái)，依照該工作指引，保薦工作的含義將大大增加和擴(kuò)大，“以后中介機(jī)構(gòu)承接保薦業(yè)務(wù)不再以數(shù)量取勝，而應(yīng)以質(zhì)量取勝，即便接受業(yè)務(wù)，后續(xù)也需要投入更多的人力物力”。

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