商業(yè)銀行補(bǔ)充資本“馬不停蹄” 年內(nèi)“二永債”發(fā)行規(guī)模超1.58萬億

　　商業(yè)銀行補(bǔ)充資本“馬不停蹄” 年內(nèi)“二永債”發(fā)行規(guī)模超1.58萬億

　　證券時報記者 謝忠翔

　　2024年以來，商業(yè)銀行持續(xù)加快資本補(bǔ)充節(jié)奏，通過發(fā)行二級資本債、永續(xù)債(下稱“二永債”)或進(jìn)行增資擴(kuò)股等外源性方式補(bǔ)充資本，以滿足監(jiān)管要求和提升自身業(yè)務(wù)經(jīng)營能力。

　　證券時報記者據(jù)公開數(shù)據(jù)梳理，今年前11個月，各類銀行發(fā)行“二永債”規(guī)模已超1.58萬億元，國有大行和股份行占比達(dá)八成；中小銀行則加速通過增資擴(kuò)股、定向募股的方式補(bǔ)充資本，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)已有85家銀行增資方案獲批，中西部地區(qū)銀行居多。

　　業(yè)內(nèi)研究人士對證券時報記者表示，隨著資本工具的穩(wěn)定發(fā)行，加上近期增量財政政策提及的發(fā)行特別國債補(bǔ)充國有大行資本金，同時城農(nóng)商行通過外源性資本補(bǔ)充的加持下，銀行業(yè)資本充足率總體保持平穩(wěn)，也將提升銀行抵御風(fēng)險和信貸投放能力，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　“二永債”

　　發(fā)行超1.58萬億

　　2024年以來，商業(yè)銀行繼續(xù)加快資本補(bǔ)充。在上市銀行市凈率普遍“破凈”，可轉(zhuǎn)債、定向增發(fā)股份等再融資渠道受阻的情況下，大中型銀行繼續(xù)通過發(fā)行“二永債”補(bǔ)充資本。

　　通常而言，商業(yè)銀行資本補(bǔ)充方式主要分為外源性方式和內(nèi)源性方式。在銀行發(fā)行的資本工具中，二級資本債和永續(xù)債是銀行外源性資本補(bǔ)充的重要方式之一，分別補(bǔ)充的是銀行的二級資本和其他一級資本。

　　證券時報記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)梳理，截至11月末，國內(nèi)各類銀行已發(fā)行“二永債”規(guī)模合計(jì)超1.58萬億元，已超過2023年全年的總和。其中，年內(nèi)二級資本債已發(fā)行9035.5億元，永續(xù)債發(fā)行6801億元。

　　在發(fā)行主體中，國有大行和股份行仍是“二永債”的發(fā)行主力軍。據(jù)記者測算，國有大行及股份行年內(nèi)發(fā)行的二級資本債合計(jì)為7110億元，占年內(nèi)市場總發(fā)行規(guī)模比例為78.7%；國有大行和股份行永續(xù)債合計(jì)為5610億元，占市場比例為80%。

　　不過，相對于2022年和2023年，國有大行在2024年的“二永債”發(fā)行規(guī)模有所縮減，而新設(shè)立的債務(wù)工具——總損失吸收能力非資本債券(簡稱“TLAC債”)年內(nèi)已有5家國有銀行發(fā)行共計(jì)2100億元。

　　值得注意的是，城商行和農(nóng)商行年內(nèi)分別僅發(fā)行2306億元、475.5億元的“二永債”，占比不足兩成。盡管發(fā)行這兩項(xiàng)資本工具的城商行和農(nóng)商行在數(shù)量上較大中型銀行更多，但由于單家銀行發(fā)行規(guī)模多數(shù)不足100億元甚至不足50億元，因而在總體規(guī)模上占比較小。

　　中小銀行借道定增“補(bǔ)血”

　　面對經(jīng)營的可持續(xù)和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)資本需求，近年來一些中小銀行主要通過增資擴(kuò)股或定向募股的方式進(jìn)行資本補(bǔ)充。

　　據(jù)證券時報記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至發(fā)稿時，據(jù)2024年以來國家金融監(jiān)督管理總局、證監(jiān)會網(wǎng)站信息，已公布增資擴(kuò)股或定向募股方案的中小銀行數(shù)量達(dá)85家，高于此前數(shù)年的平均數(shù)量。

　　事實(shí)上，分布于中西部、華北等地區(qū)的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，更傾向于通過定增等方式補(bǔ)血。具體來看，在記者統(tǒng)計(jì)的85家銀行中，農(nóng)商行43家、城商行19家、村鎮(zhèn)銀行16家、農(nóng)信聯(lián)社7家。在這些機(jī)構(gòu)中，位于我國中部、西部和華北地區(qū)的省份居多，包括湖北、安徽、廣西、四川、新疆、寧夏和山東等地。

　　有券商分析師表示，對于非上市中小銀行而言，定向增發(fā)是較為迅速的資本補(bǔ)充方式，其優(yōu)點(diǎn)是，定增的籌資成本較低，發(fā)行條件相對寬松，審批程序較為便捷。而定增的發(fā)行對象多為經(jīng)營所在地的地方國企，因而較為依賴國企認(rèn)購。此外，非上市銀行定增通常搭售不良資產(chǎn)的情況，可幫助地方中小銀行緩解不良資產(chǎn)壓力。

　　中小銀行另一個補(bǔ)充資本的渠道——地方中小銀行資本補(bǔ)充專項(xiàng)債也基本進(jìn)入收尾階段。央行及財政部數(shù)據(jù)顯示，2020年以來用于支持中小銀行補(bǔ)充資本的額度合計(jì)為5500億元。

　　整體資本壓力得到緩解

　　近期，國家金融監(jiān)督管理總局披露的最新數(shù)據(jù)顯示，總體而言，我國商業(yè)銀行的資本充足率較此前顯著提升，反映出資本壓力得到緩解。

　　值得一提的是，10月份財政部公布的增量財政政策中提及“擬通過發(fā)行特別國債等渠道籌集資金，穩(wěn)妥有序支持國有大型商業(yè)銀行進(jìn)一步增加核心一級資本”。業(yè)內(nèi)分析，本次注資能夠有效緩解大型商業(yè)銀行未來5年核心一級資本補(bǔ)充壓力，助力國有大行繼續(xù)發(fā)揮支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)主力軍作用。

　　從監(jiān)管披露的具體數(shù)據(jù)來看，截至今年三季度末，國有大行、股份行的資本充足率分別為18.26%和13.80%，而城商行和農(nóng)商行分別為12.86%和13.26%。相對而言，城商行和農(nóng)商行的相關(guān)指標(biāo)顯著低于國有大行和股份行。

　　相對于大型銀行，中小銀行的資本補(bǔ)充壓力已是業(yè)內(nèi)眾所周知的事實(shí)。一家農(nóng)商行高管此前對證券時報記者表示，依靠內(nèi)源性方式補(bǔ)充資本當(dāng)前已非常艱難，而大部分中小銀行也不具備外源性資本補(bǔ)充的能力。

　　招聯(lián)首席研究員董希淼此前接受記者采訪時建議，應(yīng)從中小銀行實(shí)際出發(fā)，適當(dāng)降低發(fā)行資本補(bǔ)充工具對財務(wù)指標(biāo)、監(jiān)管評級等方面的要求，并對發(fā)行條款方面進(jìn)行差異化設(shè)計(jì)，以提升中小銀行資本補(bǔ)充的適用性和可行性。