科創(chuàng)債“擴容”熱潮涌動 機構企業(yè)搶灘發(fā)行總額超百億

　　科創(chuàng)債“擴容”熱潮涌動 機構企業(yè)搶灘發(fā)行總額超百億

　　證券時報記者 孫翔峰 王軍

　　5月7日，中國人民銀行、中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布關于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關事宜的公告，其中一大亮點是在發(fā)行主體上新增支持金融機構、科技型企業(yè)、私募股權投資機構和創(chuàng)業(yè)投資機構發(fā)行科技創(chuàng)新債券。

　　政策風起，各大發(fā)行主體積極響應。國家開發(fā)銀行、工商銀行、興業(yè)銀行以及多家證券公司紛紛公告發(fā)行計劃。另據(jù)交易商協(xié)會數(shù)據(jù)，截至5月8日，已有36家企業(yè)公告發(fā)行科技創(chuàng)新債券，發(fā)行規(guī)模合計210億元；14家企業(yè)開展注冊申報，注冊規(guī)模合計180億元。24家股權投資機構注冊發(fā)行科技創(chuàng)新債券，預計總體規(guī)模近100億元。

　　據(jù)證券時報記者了解，7日下午，市場機構紛紛通過郵件、電話、線上渠道咨詢科創(chuàng)債業(yè)務，上交所“三開門”服務熱線十分火爆。在上交所政策解讀下，不少市場機構表示，最新政策進一步提高了科創(chuàng)債融資吸引力，將著手準備新制度下科創(chuàng)債發(fā)行工作。

　　“搶灘”發(fā)行科創(chuàng)債

　　多家金融機構、創(chuàng)投公司、科技型企業(yè)火速披露科技創(chuàng)新債券發(fā)行計劃。

　　金融機構方面，國家開發(fā)銀行計劃發(fā)行不超過200億元科技創(chuàng)新債券；工商銀行基本發(fā)行規(guī)模100億元，超額發(fā)行不超過100億元；興業(yè)銀行擬發(fā)行金額為100億元。

　　券商也在積極響應。上交所和深交所官網(wǎng)顯示，5月8日，多家證券公司已公告擬發(fā)行總額不超過177億元科創(chuàng)債。

　　其中，平安證券擬發(fā)行不超過10億元、國聯(lián)民生證券10億元、銀河證券20億元、中信證券20億元、中信建投10億元、招商證券50億元、國泰海通20億元、華泰證券7億元、東方證券10億元、華福證券5億元、申萬宏源證券10億元、長城證券5億元。另外，記者了解到，還有東吳證券等多家券商已提交了相關申請，但尚未披露。

　　創(chuàng)投機構方面，元禾控股、魯信創(chuàng)投、金合盛等14家股權投資機構公告發(fā)行，預計發(fā)行規(guī)模60億元；君聯(lián)資本、啟明創(chuàng)投、東方富海、毅達資本、金雨茂物、泰達科投、中科創(chuàng)星等10家股權投資機構進入注冊通道，其中7家為民營企業(yè)。

　　“金融機構納入科創(chuàng)債發(fā)行主體范圍將推動科創(chuàng)債市場進一步擴容，增強貸、債、股資金支持科技創(chuàng)新的聯(lián)動性，拓寬科創(chuàng)債產(chǎn)品邊界，全面提升市場活力�！敝凶C鵬元研發(fā)部高級董事高慧珂對記者表示。

　　支持科技創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展

　　從發(fā)行資金用途看，銀行等機構發(fā)行科技創(chuàng)新債券均用于支持科技創(chuàng)新業(yè)務的發(fā)展。比如，國家開發(fā)銀行公告，募集資金主要投放于國家技術創(chuàng)新示范企業(yè)、制造業(yè)單項冠軍企業(yè)等科技型企業(yè)，以及支持科創(chuàng)企業(yè)日常經(jīng)營周轉。

　　國泰海通表示，本期債券募集資金的70%將通過股權、債券、基金投資等形式專項支持科技創(chuàng)新領域業(yè)務，包括但不限于集成電路、人工智能、生物醫(yī)藥、新能源等方面的創(chuàng)業(yè)投資基金或政府出資產(chǎn)業(yè)基金以及科技創(chuàng)新公司債券等。

　　記者注意到，除了直接投資科創(chuàng)領域，有的券商還將部分募集資金用于科創(chuàng)的做市承銷等業(yè)務。招商證券在科創(chuàng)債募集說明書中表示，擬使用25億元的額度用于科技創(chuàng)新類債券、ETF及其他公募基金的做市及風險對沖服務業(yè)務，科技創(chuàng)新類證券承銷業(yè)務等。

　　股權投資機構募集資金則將精準用于信息技術、智能制造等科技創(chuàng)新領域的基金出資和股權投資，為該領域的科技型企業(yè)提供股性資金支持。

　　強化對科技企業(yè)金融支持

　　從過往數(shù)據(jù)上看，科創(chuàng)債具有融資利率相對較低、發(fā)行期限較長等優(yōu)勢。高慧珂提供給證券時報記者的數(shù)據(jù)顯示，2024年，科創(chuàng)債券發(fā)行規(guī)模超1.2萬億元，同比增長59%。截至2025年一季度末，科創(chuàng)債券已累計發(fā)行2.5萬億元，存量余額達1.8萬億元。發(fā)行主體以傳統(tǒng)行業(yè)、信用資質較好的國企為主。

　　“發(fā)行成本方面，以5年期AAA級科創(chuàng)公司債為例，2024年科創(chuàng)債月均發(fā)行利率在多數(shù)月份低于普通公司債發(fā)行利率，顯示了長期限科創(chuàng)債的‘抑價’效應�！备呋坨姹硎�。

　　據(jù)記者了解，上交所科創(chuàng)債發(fā)行期限以3～10年中長期為主，中長期科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模占國內各債券市場科創(chuàng)類債券發(fā)行總規(guī)模的比重約60%。

　　在此基礎上，市場人士普遍認為，券商等金融機構發(fā)行科創(chuàng)債，可以進一步加大對于科技企業(yè)的支持力度。

　　“將券商等金融機構納入科創(chuàng)債發(fā)行主體范圍是推動科技創(chuàng)新和資本市場發(fā)展的重要舉措，為券商等金融機構提供了新的融資途徑，有助于其籌集資金支持科創(chuàng)領域業(yè)務。金融機構具有投融資服務專業(yè)優(yōu)勢，有助于推動資金向科技創(chuàng)新領域高效聚集，實現(xiàn)金融與產(chǎn)業(yè)的深度協(xié)同�！睎|方金誠金融業(yè)務部高級副總監(jiān)潘姝月對記者表示，券商還可以依托投行業(yè)務優(yōu)勢，設計股債聯(lián)動、并購融資等創(chuàng)新工具，為科技企業(yè)提供全生命周期服務，促進科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。