【財說明白】H20芯片是什么？誰會買？

　　中新經(jīng)緯7月18日電 (薛宇飛 林琬斯)英偉達(dá)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛近日表示，該公司將開始向中國市場銷售H20芯片。一時間，人們將目光都聚焦在了H20。

　　H20是什么？為什么這么受關(guān)注？它有什么用途？對中國市場銷售H20，會對市場帶來什么影響？

　　為中國市場而生

　　據(jù)了解，芯片是一個較為籠統(tǒng)的說法，包括多個分類。據(jù)GPU研發(fā)、設(shè)計公司摩爾線程近日發(fā)布的招股書，主流AI計算加速芯片包括GPU(圖形處理器)、ASIC(專用集成電路)、FPGA(可編程邏輯器件)。根據(jù)功能定位，GPU主要分為全功能GPU、圖形GPU和GPGPU。

　　據(jù)中興通訊公司旗下微信公眾號“中興文檔”2023年10月發(fā)文介紹，GPU是一種專門用于處理圖形的處理器，它能夠以非常快的速度處理大量的圖形渲染計算，而且可以同時處理多個圖形任務(wù)，從而大大提高計算機的計算和處理速度。

　　上述文章稱，GPU最初是為圖形處理而設(shè)計的，但由于其并行處理和高速計算能力，GPU開始擔(dān)任更多、更重要的角色�，F(xiàn)在GPU被廣泛應(yīng)用于科學(xué)計算、機器學(xué)習(xí)、大數(shù)據(jù)分析等領(lǐng)域。AI的訓(xùn)練涉及大量的數(shù)據(jù)處理，特別是在深度學(xué)習(xí)領(lǐng)域，網(wǎng)絡(luò)模型通常有數(shù)百萬甚至數(shù)十億的參數(shù)，需要通過大量的數(shù)據(jù)來進(jìn)行訓(xùn)練，以獲得準(zhǔn)確預(yù)測，因此GPU非常適合AI算法。

　　從國內(nèi)外頭部企業(yè)對大模型訓(xùn)練看，訓(xùn)練這些大模型所需的GPU單集群規(guī)模已經(jīng)從千卡級別上升至萬卡級別，并在逐步邁向十萬卡集群水平。據(jù)報道，美國企業(yè)家埃隆·馬斯克旗下的人工智能公司xAI為了支持聊天機器人Grok的開發(fā)和訓(xùn)練，配備了10萬塊英偉達(dá)H100 GPU，到2025年2月，GPU數(shù)量已翻倍至20萬塊。

　　據(jù)民生證券研報，英偉達(dá)成立于1993年，1999年于美國納斯達(dá)克上市，并在同年推出Geforce256，這是全球真正意義上第一塊GPU獨立顯卡。據(jù)英偉達(dá)2025財年財報，英偉達(dá)主要業(yè)務(wù)分為數(shù)據(jù)中心、游戲、專業(yè)可視化以及汽車與機器人四大板塊，其中，數(shù)據(jù)中心份額占比最大。在各業(yè)務(wù)板塊，英偉達(dá)均有相對應(yīng)的GPU產(chǎn)品，比如H系列、A系列等。

　　中國傳感器與物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟常務(wù)副理事長、北京理工大學(xué)前沿技術(shù)研究院首席專家郭源生對中新經(jīng)緯表示，英偉達(dá)在全球高端芯片領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，以其H系列為代表的高端性能產(chǎn)品，無論是在AI計算還是圖形處理等方面，表現(xiàn)都堪稱卓越。在AI訓(xùn)練領(lǐng)域，H100、H200(注：H100的升級版)等芯片憑借強大的算力，能大幅縮短訓(xùn)練時間，幫助企業(yè)和科研機構(gòu)快速迭代模型。

　　郭源生指出，在市場表現(xiàn)上，英偉達(dá)近乎壟斷了AI訓(xùn)練芯片市場。它的產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用于谷歌、微軟、亞馬遜等全球知名科技企業(yè)的服務(wù)器集群中，這些企業(yè)在訓(xùn)練大規(guī)模語言模型、圖像識別等前沿AI項目時，英偉達(dá)芯片是首選。不過，英偉達(dá)也并非沒有競爭對手。郭源生表示，AMD的MI系列GPU在性能上也在不斷追趕，英特爾的Gaudi系列在AI訓(xùn)練領(lǐng)域嶄露頭角。

　　據(jù)公開信息，2022年和2023年，美國商務(wù)部工業(yè)與安全局(BIS)先后兩次出臺芯片出口管制措施，導(dǎo)致英偉達(dá)高性能芯片無法對華出口。作為應(yīng)對，英偉達(dá)迅速研發(fā)出了H20芯片，這款芯片被普遍認(rèn)為是該公司高性能芯片H100的“簡化版”。

　　信達(dá)證券在近日的研報中稱，H20芯片是英偉達(dá)為滿足美國此前出口管制政策而專門針對中國市場推出的AI加速器，基于Hopper架構(gòu)，是H100芯片的“簡化版”。根據(jù)美國現(xiàn)行和之前的出口規(guī)定，H20也是英偉達(dá)可以向中國出口的最先進(jìn)的AI芯片。

　　盡管如此，2025年4月，美國政府決定禁止英偉達(dá)向中國市場銷售H20芯片。直到近日，該禁令得以放開。

　　國海證券在近日的研報中稱，缺席中國市場期間，英偉達(dá)面臨損失。由于上述限制，英偉達(dá)在2026財年第一財季報告中(截至2025年4月27日)計提了45億美元(折合約323.08億元人民幣)與H20超額庫存和采購義務(wù)相關(guān)的費用損失。英偉達(dá)還指出，在2025年4月新禁令之前，2026財年第一財季H20產(chǎn)品的銷售額為46億美元(折合約330.26億元人民幣)。但是隨著禁令的實施，英偉達(dá)無法在第一財季獲得額外的25億美元(折合約179.49億元人民幣)的H20收入，并預(yù)計第二財季還將損失80億美元(折合約574.37億元人民幣)營收。

　　機構(gòu)：算力為H100芯片1/6

　　作為H100芯片的“簡化版”，H20芯片性能咋樣？

　　一款芯片性能的優(yōu)劣需要經(jīng)過復(fù)雜環(huán)節(jié)或從多維度指標(biāo)體系進(jìn)行分析。郭源生稱，綜合考量主要包括以下幾個方面：一是工藝制程，它是芯片技術(shù)參數(shù)指標(biāo)的關(guān)鍵，決定產(chǎn)品的成品率和可靠性、穩(wěn)定性等；二是晶體管數(shù)量，數(shù)量更多的晶體管可以讓芯片實現(xiàn)更復(fù)雜的功能，性能也更強；三是主頻率，它相當(dāng)于芯片的“跑步速度”，主頻率越高，處理數(shù)據(jù)的速度就越快；四是緩存區(qū)域大小，它就像芯片“存放數(shù)據(jù)的臨時貨�！�，貨棧越大，芯片找數(shù)據(jù)就越方便、快捷；五是功耗，芯片功耗低電子產(chǎn)品用起來更省電，不容易發(fā)熱，體驗感會更好。

　　此外，郭源生表示，線寬也是衡量芯片的一個重要標(biāo)準(zhǔn)，線寬相當(dāng)于芯片里的“信息通路”或“管道”，其寬窄大小決定同樣空間里布置線路和晶體管的數(shù)量，以及功耗降低的程度。線越細(xì)，同樣大小的位置就能放進(jìn)去更多的電子元件，性能也更好、更省電。

　　對于H20與H100的區(qū)別，據(jù)財通證券研報，在算力性能方面，H20的FP16/BF16(半精度浮點)算力為148 TFLOPS(每秒萬億次浮點運算)，而H100芯片在同等精度(FP16)下的算力高達(dá)990TFLOPS。顯存配置上，H100芯片、H20芯片分別為80GB、96GB。顯存帶寬方面，H100芯片、H20芯片分別為3.35TB/S、4TB/S。

　　深度科技研究院院長張孝榮對中新經(jīng)緯介紹，算力方面，H100的FP8/BF16算力是H20的數(shù)倍。架構(gòu)差異方面，H20、H100同屬Hopper架構(gòu)(注：英偉達(dá)推出的GPU架構(gòu))，理論上支持一些新特性，但受帶寬等限制，這些特性帶來的優(yōu)勢可能會打折扣。性能方面，帶寬是喂飽強大算力的關(guān)鍵，H20的“簡化”使它無法有效處理像H100那樣的超大模型規(guī)模(數(shù)十億、百億級參數(shù))，或者在處理能容納的模型時效率或速度低很多。大模型訓(xùn)練時，數(shù)據(jù)在芯片間傳輸也會更耗時。在需要數(shù)千顆芯片協(xié)同工作的超大規(guī)模訓(xùn)練任務(wù)中，H20較低的互聯(lián)帶寬拖慢了整體訓(xùn)練速度。

　　信達(dá)證券認(rèn)為，H20芯片的算力為H100芯片的六分之一，盡管如此，憑借其高帶寬和內(nèi)存優(yōu)勢，在實際應(yīng)用中仍具有一定競爭力。目前，H20芯片是中國市場上的重要AI加速器。盡管性能不及H100芯片，但其在集群模式下通過增加芯片數(shù)量可以實現(xiàn)接近H100芯片的算力。

　　“H20芯片削弱了峰值算力性能，但一定程度上保留了互連帶寬能力，因此在集群互連等方面仍具備優(yōu)勢，同時英偉達(dá)的CUDA(統(tǒng)一計算設(shè)備架構(gòu))生態(tài)也使其成為互聯(lián)網(wǎng)等下游客戶的重要選項�！敝行抛C券認(rèn)為。

　　哪些企業(yè)會采購？

　　據(jù)民生證券研報，H20芯片2024年的預(yù)訂價在1.2萬美元至1.5萬美元(折合約8.62萬元至10.77萬元人民幣)，2025年市場波動到1.3萬美元至1.8萬美元(折合約9.33萬元至12.92萬元人民幣)。

　　國海證券研報顯示，H20芯片在中國需求旺盛，禁令前中國多家AI企業(yè)大批量采購。英偉達(dá)財報顯示，截至2025年1月26日的會計年度，中國市場(含中國香港)為英偉達(dá)帶來171.08億美元收入。自DeepSeek引起全球矚目以來，中國企業(yè)騰訊、阿里巴巴及字節(jié)跳動都“大幅增加”對H20的訂單。

　　群智咨詢(Sigmaintell)半導(dǎo)體事業(yè)部資深分析師王旭東對中新經(jīng)緯表示，從全球范圍來看，H20的性能處于中高端水平，可滿足部分AI訓(xùn)練和推理需求，但無法訓(xùn)練萬億參數(shù)的大模型。中國國內(nèi)采購H20的公司可能包括服務(wù)器以及算力整機廠商，用途主要包括垂類模型訓(xùn)練和推理，以及AI服務(wù)器的搭建等。

　　郭源生表示，英偉達(dá)宣布H20芯片恢復(fù)在華供應(yīng)，這對中國市場有著多方面的影響。從積極角度來看，能緩解當(dāng)前中國國內(nèi)AI領(lǐng)域面臨的算力短缺問題，互聯(lián)網(wǎng)大廠、云服務(wù)提供商等對算力需求旺盛的企業(yè)可以更順暢地開展業(yè)務(wù)，加速AI模型的訓(xùn)練與迭代，降低因算力不足而產(chǎn)生的機會成本。充足的芯片供應(yīng)也有助于推動AI技術(shù)在各個行業(yè)的應(yīng)用落地，比如金融領(lǐng)域的風(fēng)險預(yù)測、醫(yī)療行業(yè)的輔助診斷等，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)智能化升級。

　　在郭源生看來，H20在中國恢復(fù)銷售后，大概率會出現(xiàn)大規(guī)模采購。他表示，此前不少企業(yè)因H20供應(yīng)中斷而積壓了訂單需求，如今恢復(fù)供應(yīng)，企業(yè)為了推進(jìn)擱置的項目，會有采購需求。從長期來看，中國AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，對算力的需求持續(xù)增長，H20作為一款性能不錯的芯片，自然會受到眾多企業(yè)的青睞。

　　黃仁勛7月16日在接受媒體采訪時表示，H20芯片的優(yōu)勢之一是系統(tǒng)內(nèi)存帶寬非常好、非常高效。對于中國創(chuàng)建的模型，像DeepSeek、Kimi這樣的創(chuàng)新架構(gòu)，這些模型適合H20。黃仁勛認(rèn)為H20在中國會很成功，應(yīng)該非常有用，對于LLM(語言大模型)和其他新機型來說，它將非常出色。

　　H20芯片恢復(fù)供應(yīng)的消息，已讓A股、港股人工智能板塊在近幾日出現(xiàn)上揚。中信證券在7月18日的研報中稱，預(yù)計中國下游AI廠商或?qū)⒃谙掳肽昙哟驛I基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投入力度。

　　郭源生指出，目前，中國國內(nèi)也有一些與H20性能相當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品，如華為昇騰910B、寒武紀(jì)思元590、昆侖芯第三代P800、摩爾線程MTT S80。國產(chǎn)芯片在不斷進(jìn)步，也與H20形成了性能、價格差異化的良性競爭局面。

　　(更多報道線索，請聯(lián)系本文作者薛宇飛：xueyufei@chinanews.com.cn)(中新經(jīng)緯APP)

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