新一期儲蓄國債，開售！利率下降20基點

　　新一期儲蓄國債，開售！利率下降20基點

　　受存款利率持續(xù)下行、高息存款產(chǎn)品持續(xù)壓降等因素影響，今年以來儲蓄國債關(guān)注度進(jìn)一步提高。

　　8月10日，2024年第五期和第六期儲蓄國債(憑證式)正式開售。據(jù)了解，本次兩期國債票面年利率較此前均下調(diào)了20bp，分別為2.18%(3年期)、2.3%(5年期)。但即便如此，相比部分銀行同期限定存利率，調(diào)整后的儲蓄國債仍有明顯優(yōu)勢。

　　在業(yè)內(nèi)專家看來，此次儲蓄國債利率下調(diào)，主要和七月降息后廣譜利率中樞整體下降以及國債收益率下行等因素有關(guān)，后續(xù)仍存在進(jìn)一步下調(diào)的可能。近年存款降息背景下，國債銷售火爆，但后續(xù)利率下調(diào)或可能一定程度降低吸引力，導(dǎo)致一部分資金轉(zhuǎn)向其他的金融資產(chǎn)。

　　利率下調(diào)20BP，仍高于部分銀行同期限定存

　　具體來看，按照發(fā)行計劃，第五期和第六期儲蓄國債均為固定利率、固定期限品種，發(fā)行期為8月10日至19日。其中，第五期國債期限為3年，票面年利率為2.18%，最大發(fā)行額度120億元；第六期國債期限5年，票面年利率為2.3%，最大發(fā)行額度120億元。

　　值得一提的是，相比前兩期的憑證式國債而言，此次發(fā)行的兩期國債利率均有所下調(diào)，發(fā)行額度也有所下降。

　　據(jù)了解，此前5月份發(fā)行的第三期、第四期憑證式儲蓄國債票面利率分別為2.38%(3年期)、2.5%(5年期)，兩期國債計劃最大發(fā)行總額為300億元。相比之下，此次發(fā)行的兩期憑證式儲蓄國債年化利率均下調(diào)了20個基點，合計最大發(fā)行總額也下降60億元。

　　對此，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明告訴財聯(lián)社記者，這次利率下行，主要和七月降息后廣譜利率中樞整體下降有一定的關(guān)系，也是利率市場化推進(jìn)的表現(xiàn)。展望后續(xù)，他認(rèn)為，儲蓄國債的定價還將結(jié)合市場供需以及利率整體走勢綜合決定，存在進(jìn)一步下調(diào)的可能。

　　東方金誠研究發(fā)展部總監(jiān)馮琳也表示，一方面，近期債市仍然處在牛市環(huán)境，國債收益率進(jìn)一步下行；同時，近期商業(yè)銀行開啟新一輪存款利率下調(diào)，也將3年、5年期定存利率均下調(diào)20bp，因此儲蓄國債利率也需“隨行就市”進(jìn)行調(diào)整。

　　不過財聯(lián)社記者注意到，新一輪存款利率下調(diào)后，目前國有大行3年、5年期定存掛牌利率已降至1.75%、1.8%。相比來看，盡管新一期儲蓄國債利率有所下調(diào)，但調(diào)整后的利率水平依舊明顯高于同期限銀行定存利率。

　　儲蓄國債銷售火爆，利率下調(diào)或一定程度降低吸引力

　　隨著此次兩期儲蓄國債即將迎來正式開售，部分銀行客戶經(jīng)理也開始對投資者做出相關(guān)宣傳和購買提示。

　　“買(儲蓄國債)的人非常多，搶的很快，明天買不上就得下個月了�！蹦炒笮凸煞菪锌蛻艚�(jīng)理告訴財聯(lián)社記者，憑證式儲蓄國債只能在銀行網(wǎng)點柜面進(jìn)行購買，從此前幾次儲蓄國債銷售情況來看，部分銀行網(wǎng)點甚至在開售后半小時內(nèi)就已售罄，不少在柜面排隊的投資者都沒能買到國債。

　　“按往常的經(jīng)驗來說，很多年齡大的叔叔阿姨都排隊過來買，并且還是早上來的早才可以買上，下午就不太一定了。所以如果有意向的話，要注意時間安排，以免到時候額度售罄�！痹摽蛻艚�(jīng)理進(jìn)一步表示。

　　實際上，近年來，隨著存款利率持續(xù)走低，以及銀行不斷壓降高息存款產(chǎn)品等，投資者對儲蓄國債的關(guān)注度也在持續(xù)上升，甚至頻繁出現(xiàn)“一債難求”的情況。

　　對此，光大銀行宏觀市場部研究員周茂華表示，近年來，存款利率持續(xù)下行趨勢下，儲蓄國債能較好兼顧收益和流動性需求，部分投資者以此代替儲蓄存款。同時，部分居民對未來存款利率下行仍有一定預(yù)期，也進(jìn)一步提升了投資國債的熱情。

　　在明明看來，儲蓄國債銷售火爆和居民風(fēng)險偏好整體下降，追求收益穩(wěn)定波動較小的資產(chǎn)有關(guān)。尤其是在存款利率降息的背景下，投資國債的性價比更加凸顯。但同時他也進(jìn)一步指出，此次儲蓄國債利率下調(diào)后，投資者對國債預(yù)期收益下降，也可能會一定程度降低對投資者的吸引力，導(dǎo)致一部分資金轉(zhuǎn)向其他的金融資產(chǎn)。